Martedì, Morgan Stanley ha declassato le azioni di NIBE Industrier AB (NIBEB:SW) (OTC: NDRBF), modificando il suo rating da Equalweight a Underweight e fissando un nuovo target di prezzo di SEK39,00. La società ha citato diverse preoccupazioni sul potenziale di guadagno dell'azienda e sulle sue performance di mercato. Secondo Morgan Stanley, NIBE probabilmente affronterà sfide dovute a una combinazione di venti contrari strutturali e ciclici.
Il declassamento deriva da problematiche come la debole domanda nel settore Climate Solutions dell'azienda, che si prevede persisterà anche mentre NIBE aumenta la nuova capacità produttiva. Inoltre, si prevede che gli ostacoli ciclici nei segmenti Elements e Stove influenzeranno negativamente gli utili dell'azienda.
Morgan Stanley ha sottolineato che la mancanza di catalizzatori positivi a breve termine è un fattore significativo nel declassamento. Ciò include incertezze legate alle decisioni politiche su sussidi e divieti di caldaie a gas, l'assenza di strategie chiare per raggiungere le previsioni di margine EBIT dell'azienda per l'anno fiscale 2025, e problemi di destocking in corso.
Inoltre, la società ha espresso preoccupazione per il limitato potenziale di NIBE di sorprese positive nella crescita inorganica a causa del suo elevato livello di indebitamento, che si prevede raggiungerà 5x entro l'anno fiscale 2024.
L'analisi dell'istituzione finanziaria suggerisce che le aspettative di consenso sugli utili per NIBE potrebbero non essere soddisfatte, il che potrebbe portare a una rivalutazione del multiplo azionario dell'azienda. Questi fattori contribuiscono al rating underweight di Morgan Stanley, indicando una prospettiva cauta sulla performance a breve termine del titolo.
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