Martedì, Morgan Stanley ha ripreso la copertura delle azioni di Segro PLC (SGRO:LN) (OTC: SEGXF), un fondo d'investimento immobiliare con sede nel Regno Unito, assegnando un rating Overweight con un target di prezzo di GBP10,00. L'analisi della banca d'investimento suggerisce che, nonostante la delusione degli investitori dopo i risultati del primo semestre 2024 di Segro, ci sia potenziale per un cambiamento positivo nella valutazione del titolo.
I valori stimati degli affitti di Segro hanno registrato un aumento dell'1,4% nel primo semestre del 2024, un rallentamento rispetto alla crescita del 6,0% nell'intero anno 2023. Tuttavia, il management dell'azienda ha riconfermato le previsioni sugli affitti, con una crescita attesa del 3-6% per gli asset urbani e del 2-4% per i big box.
Inoltre, Segro ha annunciato una riduzione delle previsioni di spesa in conto capitale per il 2024 da £600 milioni a £500 milioni, attribuendo la diminuzione ai ritardi nell'assicurarsi alcuni pre-affitti previsti.
Questo aggiustamento della spesa in conto capitale ha dato origine a percezioni di un significativo indebolimento della domanda. Tuttavia, l'analisi di Morgan Stanley indica che, assumendo rendimenti di valutazione stabili e una crescita degli affitti di mercato del 3,0-3,5%, il profilo di rendimento di Segro è in linea con i livelli storici che tipicamente hanno portato il titolo a essere scambiato intorno alla parità del valore patrimoniale netto (NAV).
La posizione di Morgan Stanley riflette l'anticipazione di uno scenario rischio-rendimento convincente per Segro, con un considerevole margine per una rivalutazione del titolo. Questa prospettiva si basa sulle performance dell'azienda e sulle condizioni di mercato, nonostante la crescita moderata dei valori degli affitti e i piani rivisti di spesa in conto capitale.
In altre notizie recenti, Segro PLC è stata sotto l'esame degli analisti finanziari dopo la pubblicazione dei risultati finanziari del primo semestre 2024. Jefferies ha ripreso la copertura del fondo d'investimento immobiliare, emettendo un rating Hold e un nuovo target di prezzo di GBP8,04. Questo cambiamento riflette un aumento del costo del capitale per i REIT, salito da inizio anno dall'8,1% al 10%, e del costo del capitale azionario dal 9,3% all'11,9%.
Nel frattempo, JPMorgan ha alzato il target di prezzo per Segro a GBP10,50, mantenendo un rating Overweight, suggerendo un potenziale rialzo del 42%. Al contrario, UBS ha declassato il titolo Segro da Buy a Neutral, aggiustando il target di prezzo a 985 pence, influenzato da una crescita più lenta del previsto nel valore stimato degli affitti e da un aumento della vacancy del portafoglio.
Inoltre, Citi ha aumentato il target di prezzo per Segro da £10,69 a £11,49, mantenendo un rating Buy. La banca prevede un aumento del 53% degli utili per azione dal 2023 al 2028, potenzialmente contribuendo a un incremento del 35% del valore del portafoglio immobiliare dell'azienda. Questi sono sviluppi recenti che gli investitori dovrebbero considerare.
Approfondimenti InvestingPro
Per integrare l'analisi di Morgan Stanley, i dati recenti di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo sulla posizione finanziaria di Segro PLC. Nonostante l'azienda non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, i Suggerimenti di InvestingPro indicano che si prevede una crescita dell'utile netto quest'anno, e gli analisti prevedono che l'azienda tornerà alla redditività. Ciò si allinea con la prospettiva positiva di Morgan Stanley sul potenziale di rivalutazione del titolo.
La stabilità finanziaria di Segro è sottolineata dalla sua storia di dividendi, con i Suggerimenti di InvestingPro che evidenziano come l'azienda abbia mantenuto i pagamenti dei dividendi per 45 anni consecutivi e li abbia aumentati per 10 anni consecutivi. Questa politica dei dividendi costante potrebbe attrarre gli investitori orientati al reddito, specialmente alla luce delle attuali condizioni di mercato.
Il rapporto Prezzo/Valore Contabile dell'azienda di 0,89, come riportato da InvestingPro, suggerisce che Segro è scambiata al di sotto del suo valore contabile, il che potrebbe indicare una potenziale sottovalutazione - un punto che risuona con il rating Overweight di Morgan Stanley. Inoltre, la forte posizione di liquidità di Segro, con attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, fornisce flessibilità finanziaria nell'attuale contesto economico.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sul potenziale di investimento di Segro.
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