Martedì, Citi ha apportato un leggero aggiustamento all'obiettivo di prezzo delle azioni di HB Fuller (NYSE:FUL), aumentandolo a $85,00 da $83,00, mantenendo al contempo un rating Neutrale sul titolo. Attualmente scambiato a $76,96, il titolo si posiziona tra gli obiettivi degli analisti che vanno da $70 a $95.
Secondo i dati di InvestingPro, HB Fuller vanta un impressionante track record di mantenimento dei pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi, con 32 anni di aumenti consecutivi. L'aggiustamento arriva mentre l'analista prevede di fornire dettagli pro-forma durante la rendicontazione dell'anno fiscale 2024 della società a gennaio.
L'analista di Citi ha aggiornato i modelli per gli anni fiscali 2025 e 2026 per tenere conto degli effetti del recente accordo e della ri-segmentazione su HB Fuller. Queste modifiche includono una revisione al ribasso di circa $1 milione della stima dell'EBITDA per l'anno fiscale 2025, che riflette l'impatto netto di fusioni e acquisizioni (M&A) e dismissioni.
Al contrario, la stima dell'utile per azione (EPS) per l'anno fiscale 2026 è stata aumentata di circa $2 milioni, grazie alle previste modeste sinergie commerciali nel settore degli Adesivi Medici.
Le revisioni delle cifre dell'EPS sono descritte come minime, con la diminuzione delle spese di ammortamento e svalutazione (D&A) ampiamente compensata da tassi di interesse leggermente più alti. Per le stime del 2025, l'analista ha applicato un multiplo prezzo/utili (P/E) di circa 17,5 volte, in aumento rispetto al precedente 17 volte, e un multiplo valore d'impresa/EBITDA (EV/EBITDA) di circa 10,3 volte, leggermente in aumento rispetto al precedente 10 volte.
Inoltre, l'analista ha aggiunto circa $110 milioni al debito netto previsto, tenendo conto del flusso di cassa netto in uscita dalle transazioni.
Tuttavia, la società rimane cauta e ha deciso di mantenere una posizione neutrale sulle azioni HB Fuller, citando incertezze nella domanda dei consumatori, in particolare nei settori automobilistico, solare e dei beni durevoli in generale.
In altre notizie recenti, H.B. Fuller ha visto significativi sviluppi nelle sue operazioni e direzione strategica. La società ha recentemente venduto la sua unità Flooring a Pacific Avenue Capital Partners, una mossa che dovrebbe generare circa $80 milioni.
Contemporaneamente, H.B. Fuller ha acquisito due società di tecnologia adesiva medica, GEM e Medifill, per un totale combinato di €180 milioni. Ci si aspetta che queste acquisizioni contribuiscano con un fatturato netto combinato di €23 milioni e un EBITDA rettificato di €11,5 milioni nel 2024.
A seguito di questi cambiamenti, H.B. Fuller ha consolidato i suoi segmenti di edilizia e costruzioni in un'unica entità denominata Building Adhesive Solutions, che ha riportato circa $850 milioni di fatturato netto e circa $130 milioni di EBITDA rettificato per l'anno fiscale 2024.
Nei cambiamenti di leadership, Teresa J. Rasmussen succederà a Lee R. Mitau come Presidente del Consiglio di Amministrazione nel 2025. Inoltre, Traci L. Jensen, Vicepresidente Esecutivo e Chief Administrative Officer della società, ha annunciato il suo pensionamento a partire da novembre 2024, con un successore che dovrebbe essere annunciato nei prossimi mesi.
Sul fronte finanziario, H.B. Fuller ha riportato un aumento del 6% dell'EBITDA rettificato a $165 milioni nel terzo trimestre del 2024. La guidance rivista per il 2024 include una crescita del fatturato netto di circa il 2%, un EBITDA rettificato tra $610 milioni e $620 milioni, e un EPS diluito rettificato previsto tra $4,10 e $4,20. Questi sono i recenti sviluppi nelle operazioni e nella direzione strategica di H.B. Fuller.
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