Martedì, Bernstein ha mantenuto un outlook positivo sulle azioni di Royal Caribbean Cruises (NYSE: RCL), riconfermando un rating Outperform con un target price di $290,00. La società ha evidenziato la significativa ripresa dell'operatore crocieristico e i guadagni in termini di efficienza dei costi dopo la pandemia.
Royal Caribbean, nota per il suo rendimento del capitale investito (ROIC) di circa il 10% e un margine operativo del 20% prima della pandemia, ha ora migliorato i suoi margini di 5 punti percentuali e aumentato il ROIC al 15%, superando sia il costo del capitale che i suoi concorrenti.
Questa impressionante ripresa si riflette nelle eccellenti performance dell'azienda, con i dati di InvestingPro che mostrano un notevole rendimento del 123% nell'ultimo anno e una crescita dei ricavi del 21,9%.
L'analista ha osservato che la leadership di Royal Caribbean nell'innovazione delle navi, in particolare con le sue grandi navi orientate alle famiglie, dovrebbe continuare a guidare la crescita della capacità attraverso le navi di classe Icon e Oasis, migliorando così i rendimenti.
Il rendimento incrementale di questa crescita è ora sostanzialmente più alto, secondo la società. Con una capitalizzazione di mercato di $66,25 miliardi e un margine di profitto lordo del 48,7%, l'azienda dimostra una forte efficienza operativa.
L'attenzione di Royal Caribbean verso destinazioni private uniche come Perfect Day at CoCoCay è vista come un elemento chiave di differenziazione rispetto alle altre offerte crocieristiche, contribuendo all'aumento dei rendimenti attraverso prezzi dei biglietti più alti e una maggiore spesa a terra.
L'azienda prevede di espandere ulteriormente il suo portafoglio di destinazioni, includendo due Royal Beach Club e un'altra location Perfect Day in Messico, che si prevede continuerà a guidare la crescita dei rendimenti al di sopra della media del settore.
La società prevede una robusta crescita dei rendimenti, una moderata espansione della capacità, leva operativa e generazione di cassa per Royal Caribbean, portando a un rendimento totale per gli azionisti (TSR) a metà-alto teens.
Nonostante questi progressi e un punto di inflessione fondamentale, le azioni di Royal Caribbean sono ancora scambiate a multipli simili ai livelli pre-pandemia, presentando quella che Bernstein considera un'opportunità di investimento favorevole.
Secondo InvestingPro, il titolo è attualmente scambiato vicino al suo Fair Value, con ulteriori analisi e più di 12 ProTips aggiuntivi disponibili per gli abbonati, inclusi approfondimenti sul punteggio di salute finanziaria dell'azienda e sul potenziale di crescita.
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