Lunedì, Morgan Stanley ha rivisto la sua posizione su Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA), modificando il rating del titolo da Underweight a Equalweight e aumentando significativamente il target di prezzo da $305 a $400.
La revisione arriva mentre il titolo si avvicina al suo massimo di 52 settimane di $409, con 15 analisti che hanno recentemente rivisto al rialzo le loro aspettative sugli utili. I dati di InvestingPro rivelano che l'azienda ha dimostrato un notevole slancio, registrando un rendimento del 68,7% nell'ultimo anno.
La decisione della società di migliorare il rating del titolo si basa sulla valutazione che Zebra Technologies abbia ormai superato i significativi ostacoli che aveva precedentemente affrontato. Questi includevano sfide legate al ritmo di ripresa dopo un eccesso di costruzione nell'e-commerce.
Con questi problemi in gran parte risolti, l'analista ritiene che non ci siano più catalizzatori negativi che potrebbero influenzare negativamente le performance dell'azienda in futuro.
L'azienda, con una capitalizzazione di mercato di $21 miliardi, ha mantenuto una solida posizione finanziaria, operando con un livello di debito moderato e realizzando ricavi per $4,66 miliardi negli ultimi dodici mesi.
L'analista di Morgan Stanley ha notato che i recenti miglioramenti nel monitoraggio degli investimenti nel retail e nella distribuzione, insieme a dati più positivi dai sondaggi sui consumatori, hanno contribuito a un outlook più equilibrato del rapporto rischio-rendimento a breve termine per Zebra Technologies. L'eliminazione dei catalizzatori negativi è stata un fattore chiave nella decisione di migliorare il rating.
Per adottare una prospettiva più positiva su Zebra Technologies, Morgan Stanley ha indicato che sarebbe necessario vedere l'azienda raggiungere tassi di crescita a una cifra alta. Ciò significherebbe superare i suoi obiettivi a lungo termine del 5-7%. Tale crescita richiederebbe probabilmente sviluppi significativi in segmenti non core come RFID o machine vision, che attualmente non sono considerati nello scenario di base della società.
Insieme all'upgrade, Morgan Stanley ha alzato il target di prezzo per Zebra Technologies a $400, che rappresenta un aumento del multiplo degli utili di circa 2-3 volte. Questo aggiustamento allinea il multiplo più vicino alla media di negoziazione quinquennale di Zebra, riconoscendo il miglioramento delle tendenze sottostanti.
Inoltre, la società ha spostato in avanti la sua valutazione della capacità di generare utili dell'azienda all'anno fiscale 2026. Secondo l'analisi di InvestingPro, il titolo attualmente viene scambiato a un rapporto P/E di 54,8, suggerendo una valutazione premium rispetto al suo Fair Value.
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In altre notizie recenti, Zebra Technologies ha riportato un sostanziale aumento delle vendite e degli utili nel terzo trimestre, segnando una significativa crescita anno su anno. L'azienda ha annunciato vendite nel terzo trimestre di quasi $1,3 miliardi, un aumento del 31%, e utili per azione non-GAAP diluiti di $3,49, un aumento del 300% rispetto all'anno precedente. Questa crescita è stata guidata da forti performance in tutti i principali mercati finali, inclusi il mobile computing, la cattura dati e la stampa.
Zebra Technologies ha anche alzato le sue previsioni per l'intero anno, aspettandosi una continua crescita nelle vendite e nei margini EBITDA rettificati. L'azienda prevede una crescita delle vendite nel quarto trimestre tra il 28% e il 31%, e un margine EBITDA rettificato per l'intero anno di circa il 21%.
Nonostante alcune incertezze, le iniziative strategiche di Zebra, come l'acquisizione di Matrox e lo sviluppo di computer mobili aziendali abilitati all'IA, indicano un approccio robusto alla navigazione del panorama di mercato.
Tuttavia, l'azienda si aspetta un calo del margine lordo nel quarto trimestre a causa di un aumento dei volumi di affari più grandi, e la visibilità per i grandi progetti nel 2025 rimane cauta a causa di fattori macroeconomici. Il settore manifatturiero rimane stagnante, e la visibilità degli ordini di grandi dimensioni per il prossimo anno è limitata. Nonostante queste sfide, Zebra Technologies rimane ottimista sulla continuazione della ripresa nel 2025.
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