Martedì, le azioni di EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) hanno visto il loro rating passare da "Buy" a "Neutral" da parte di UBS, nonostante un aumento del target di prezzo a EUR 248,00 da EUR 232,00. La società ha riconosciuto le prospettive positive per l'azienda, citando l'attesa accelerazione della crescita del fatturato a partire dal quarto trimestre del 2024, alimentata dall'innovazione e dalle fusioni e acquisizioni.
Sono stati evidenziati come fattori favorevoli anche la posizione difensiva di EssilorLuxottica sul mercato e la sua vantaggiosa esposizione al rafforzamento del dollaro statunitense, che rappresenta circa il 43% delle sue vendite.
Nonostante la visione ottimistica sul futuro dell'azienda, UBS ha osservato che le sue stime sono ora in linea con il consenso, proiettando una crescita del 6,3% nel 2025. Il prezzo attuale delle azioni è vicino al suo massimo storico, a circa 29 volte l'utile per azione previsto per l'anno fiscale 2025 (P/E), dopo un impressionante aumento del 27% dall'inizio dell'anno, superando significativamente l'indice MSCI Europe (Textile Apparel and Luxury) del 37%.
UBS ha espresso cautela riguardo ad alcuni rischi a breve termine che potrebbero influenzare le performance di EssilorLuxottica. I potenziali dazi statunitensi sono una preoccupazione, con un impatto stimato sull'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) fino al 12%. Inoltre, i cambiamenti nei modelli di consumo più ampi potrebbero portare i flussi di investimento lontano da EssilorLuxottica verso titoli a beta più elevato se emergessero segnali di aumento della spesa.
Alla luce di queste considerazioni, UBS ha adeguato le sue stime sull'utile per azione (EPS) di EssilorLuxottica per gli anni 2024, 2025 e 2026, con una riduzione rispettivamente del 3%, 1% e 3%. La decisione della società di declassare il titolo a "Neutral" riflette una posizione più cauta nel breve termine, pur riconoscendo le forti prospettive di crescita e la posizione di mercato dell'azienda.
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