Mercoledì, Goldman Sachs ha mantenuto il suo rating Neutral su PACCAR (NASDAQ:PCAR) con un prezzo obiettivo invariato di $121,00. La decisione arriva dopo un'analisi dettagliata dei risultati finanziari del terzo trimestre dell'azienda, che hanno evidenziato un aumento dei costi sia per la produzione di camion che per i ricambi. La società ha rivisto le sue stime degli utili per azione (EPS) per il 2025 e il 2026, riducendole di circa l'8%.
Le previsioni riviste dell'EPS sono ora fissate a $7,20 per il 2025 e $8,98 per il 2026, in calo rispetto alle stime precedenti di $7,75 e $9,79, rispettivamente. Questo aggiustamento è attribuito a un aumento del 3% su base annua dell'inflazione dei costi dei camion, superiore all'aumento dell'1% nel secondo trimestre. Il secondo trimestre aveva beneficiato della normalizzazione degli accantonamenti per garanzia. Inoltre, l'inflazione dei ricambi è aumentata del 4% su base annua, superando i prezzi dell'1%.
Nonostante queste pressioni sui costi, il rapporto ha riconosciuto alcuni aspetti positivi come l'aumento delle vendite nel mercato post-vendita e una robusta performance della quota di mercato. Tuttavia, Goldman Sachs ha abbassato la sua stima di profitto per camion per il quarto trimestre del 2024 del 4%, portandola a $12.300. Questo cambiamento è principalmente dovuto a un mix di prodotti sfavorevole, con la produzione che si sposta verso i day cab, che hanno margini inferiori rispetto ai sleeper, che hanno margini più elevati.
La società ha anche notato che questo spostamento del mix è attualmente a livelli storicamente elevati, facendo eco ai sentimenti del management di PACCAR durante la loro conference call, dove hanno discusso le aspettative di margini stabilizzati nel quarto trimestre. Goldman Sachs ha evidenziato la sfida del settore nel mantenere un equilibrio tra prezzo e costo, soprattutto rispetto ai cicli precedenti.
L'analisi di Goldman Sachs include un'anticipazione di un calo trimestrale di $7.500 dal picco al minimo nel profitto per camion per PACCAR. Questo rappresenta una diminuzione del 38%, che si confronta con un calo di $4.000 (40%) nel 2016 e un calo di $1.700 (19%) nel 2007. Questa proiezione fa parte del ragionamento della società dietro il mantenimento dell'attuale rating e prezzo obiettivo delle azioni.
In altre notizie recenti, PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). ha sperimentato una serie di aggiornamenti da parte degli analisti finanziari. Citi ha alzato il prezzo obiettivo delle azioni di PACCAR a $110,00, mantenendo un rating neutrale, in seguito ai risultati del terzo trimestre dell'azienda. La società ha aggiustato la stima dell'utile per azione (EPS) del quarto trimestre a $1,65 a causa di margini lordi inferiori. Tuttavia, le stime dell'EPS per il 2025 e il 2026 sono state aumentate, riflettendo previsioni migliorate per i mercati statunitense e canadese.
BofA Securities e Truist Securities, invece, hanno ridotto i loro prezzi obiettivo per PACCAR a $107, mantenendo rispettivamente rating neutrale e hold. Questo ha fatto seguito a un calo dell'8% su base annua dell'EPS rettificato e a una diminuzione del margine lordo. PACCAR prevede una caduta dei margini lordi al 17% nel terzo trimestre, con consegne di camion stimate tra 43.000 e 44.000 unità.
Oltre a questi sviluppi recenti, PACCAR ha riportato solidi risultati finanziari nel secondo trimestre, con ricavi di $8,8 miliardi e un utile netto di $1,12 miliardi. Anche la divisione Ricambi dell'azienda ha visto un aumento dei ricavi a $1,7 miliardi.
PACCAR ha anche annunciato un dividendo trimestrale regolare in contanti di trenta centesimi ($0,30) per azione. Nonostante un mercato dei camion più debole in Europa, i camion DAF di PACCAR hanno mantenuto una forte performance. L'azienda sta anche facendo investimenti strategici nella tecnologia dei veicoli elettrici attraverso una joint venture.
Approfondimenti InvestingPro
Le metriche finanziarie e la posizione di mercato di PACCAR offrono un contesto aggiuntivo all'analisi di Goldman Sachs. Secondo i dati di InvestingPro, PACCAR vanta una capitalizzazione di mercato di $54,93 miliardi e un rapporto P/E di 12,26, suggerendo una valutazione relativamente attraente. Questo si allinea con un Tip di InvestingPro che indica che PACCAR sta negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla sua crescita degli utili a breve termine.
Il rendimento del dividendo dell'azienda si attesta al 4,2%, con una crescita impressionante del dividendo del 49,32% negli ultimi dodici mesi. Un Tip di InvestingPro evidenzia che PACCAR ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi, dimostrando un forte impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti nonostante le pressioni sui costi notate nel rapporto di Goldman Sachs.
Mentre Goldman Sachs ha aggiustato al ribasso le sue stime dell'EPS, vale la pena notare che il fatturato di PACCAR negli ultimi dodici mesi è stato di $34,83 miliardi, con un margine di profitto lordo del 18,49%. La capacità dell'azienda di generare ricavi sostanziali e mantenere la redditività di fronte alle pressioni inflazionistiche parla della sua efficienza operativa.
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