Mercoledì, Goldman Sachs ha modificato le sue previsioni su Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN), riducendo il target di prezzo a $14,20 pur mantenendo un rating Buy sul titolo. L'azienda di moda di lusso ha riportato vendite del terzo trimestre inferiori del 4% rispetto alle aspettative del consenso, con un fatturato dichiarato di €397 milioni per il periodo. Ciò rappresenta un calo organico delle vendite del 7% su base annua.
Il calo delle vendite riportato si inserisce in un più ampio trend di decelerazione nel mercato cinese, che ha colpito anche altri grandi marchi del lusso come LVMH. Nonostante il risultato complessivo inferiore alle attese, Goldman Sachs ha notato che il marchio Zegna stesso ha avuto una performance relativamente buona, con un risultato del 2% superiore al consenso e una solida crescita sottostante del 3% su base annua. Questa crescita è stata trainata da robusti progressi a doppia cifra nei mercati americano, europeo e mediorientale, che hanno contribuito a compensare il significativo rallentamento in Cina.
In risposta alla performance del fatturato più debole del previsto, soprattutto per le linee Thom Browne e Tom Ford Fashion, Goldman Sachs ha rivisto al ribasso le sue previsioni sull'EBIT per gli anni fiscali 2024-2026 del 5-7%. Di conseguenza, il target di prezzo a 12 mesi basato sul DCF è stato ridotto dell'8% a $14,20. Nonostante questi aggiustamenti, gli analisti della società continuano a raccomandare un rating Buy per le azioni del Gruppo Zegna.
Goldman Sachs rimane positiva sulle prospettive del Gruppo Zegna, citando diversi fattori a sostegno della sua posizione ottimistica. La società ritiene che la valutazione dell'azienda, che attualmente è ben al di sotto di quella dei suoi concorrenti di settore, fornisca un cuscinetto.
Inoltre, ci si aspetta che la fedeltà della clientela di fascia alta al marchio Zegna principale contribuisca a una sovraperformance dei ricavi e a potenziali espansioni dei multipli nel medio termine. Inoltre, potrebbero esserci maggiori rischi al rialzo se il mercato cinese dovesse sperimentare una ripresa più forte del previsto a partire dal 2025.
In altre notizie recenti, Ermenegildo Zegna N.V., la casa di moda di lusso globale, ha affrontato un terzo trimestre difficile nel 2024, con ricavi in calo dell'8% su base annua a €397 milioni. Nonostante ciò, l'azienda ha riportato un aumento dei ricavi del 2% da inizio anno su base dichiarata, sebbene la crescita organica abbia mostrato un calo del 4% a causa di recenti acquisizioni e impatti dei tassi di cambio.
Il marchio ZEGNA ha raggiunto una crescita organica del 3%, trainata dalle vendite dirette al consumatore, con una forte performance nelle Americhe e nell'area EMEA. Tuttavia, Thom Browne e Tom Ford Fashion hanno registrato significativi cali dei ricavi, influenzati da cambiamenti strategici e sfide di mercato.
Nell'ambito dei recenti sviluppi, l'azienda ha aperto nuovi negozi e convertito location wholesale in retail, influenzando i tempi dei ricavi. Ermenegildo Zegna prevede una performance wholesale stabile per il 2024, con una potenziale ripresa nelle Americhe.
L'azienda sta anche pianificando di snellire le operazioni e presentare nuove collezioni per Thom Browne e Tom Ford entro la metà del 2025. Nonostante le sfide nella regione della Grande Cina, l'azienda rimane concentrata sul potenziamento del canale diretto al consumatore e sull'adattamento delle strategie alle continue sfide di mercato.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e sulla performance di mercato di Ermenegildo Zegna Group. Nonostante Goldman Sachs mantenga un rating Buy, il titolo dell'azienda ha affrontato significativi venti contrari. I dati di InvestingPro mostrano che il prezzo delle azioni di ZGN è sceso del 26,47% negli ultimi tre mesi e attualmente viene scambiato vicino al minimo delle 52 settimane, a solo il 52,42% del suo massimo delle 52 settimane.
Tuttavia, ci sono alcuni indicatori positivi. ZGN vanta margini di profitto lordo impressionanti, con gli ultimi dati che mostrano un margine di profitto lordo del 65,36% per gli ultimi dodici mesi. Questo si allinea con l'osservazione di Goldman Sachs sulla forte performance del marchio Zegna principale. Inoltre, un suggerimento di InvestingPro nota che l'azienda ha aumentato il suo dividendo per 3 anni consecutivi, con un rendimento da dividendi attuale dell'1,5%.
Vale la pena notare che il rapporto P/E di ZGN si attesta a 20,28, che un suggerimento di InvestingPro indica come alto rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Questo potrebbe essere un fattore da considerare per gli investitori insieme al target di prezzo ridotto di Goldman Sachs.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre 8 suggerimenti aggiuntivi per ZGN, fornendo una visione più completa della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.