Mercoledì, Leerink Partners ha modificato il suo obiettivo di prezzo per Danaher Corporation (NYSE:DHR), un innovatore globale nel campo della scienza e della tecnologia, riducendolo a $275 dai precedenti $280, mantenendo al contempo un rating Outperform sul titolo. L'aggiustamento segue i risultati del terzo trimestre di Danaher, che hanno superato le aspettative in termini di ricavi, margini e utili per azione, in gran parte grazie a un aumento della domanda di test respiratori e COVID-19.
La società ha evidenziato la leadership di Danaher nel mercato degli strumenti per bioprocessi, un settore caratterizzato da flussi di entrate specializzati e ricorrenti. Il core business di biotecnologia e bioprocessi di Danaher ha mostrato segni di ripresa, con una crescita degli ordini trimestrale a una cifra alta e un rapporto book-to-bill di circa uno. Nonostante la performance positiva, le azioni di Danaher hanno subito un calo dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili, che potrebbe essere attribuito a questioni irrisolte riguardanti le attività di scienze della vita e diagnostica dell'azienda.
Le preoccupazioni includono l'impatto delle condizioni macroeconomiche della Cina, gli effetti dei prezzi basati sui volumi e la ripresa delle vendite di strumentazione. Questi fattori hanno portato a un maggiore scrutinio della valutazione di Danaher, che è vicina al suo picco a circa 25 volte il valore d'impresa stimato per il 2025 rispetto all'EBITDA, rispetto ai suoi concorrenti che si attestano intorno a 20 volte.
Leerink Partners ha espresso la sua continua prospettiva rialzista per Danaher nel lungo termine, citando la posizione di primo piano dell'azienda come entità di crescita di alta qualità pluriennale. Nonostante le sfide, la società mantiene il rating Outperform ma ha rivisto l'obiettivo di prezzo per riflettere le attuali condizioni di mercato e i continui venti contrari provenienti dalla Cina e dai settori della strumentazione. Il multiplo di valutazione rimane fissato a 26 volte il valore d'impresa proiettato per il 2025 rispetto all'EBITDA.
In altre notizie recenti, Danaher Corporation ha riportato utili stabili nel terzo trimestre, con ricavi di $5,8 miliardi e utili netti diluiti rettificati per azione di $1,71, rispecchiando la performance dell'anno precedente. L'azienda ha registrato una leggera crescita dei ricavi core dello 0,5%, trainata dai segmenti di bioprocessi e diagnostica, nonostante alcune diminuzioni nei mercati ad alta crescita, specialmente in Cina. La divisione diagnostica, principalmente attraverso Cepheid, ha sperimentato una crescita significativa, contribuendo a un margine di profitto lordo del 58,7% e a un margine di profitto operativo rettificato del 27,5%.
Questi sviluppi recenti includono il mantenimento delle previsioni per l'intero anno, con un calo previsto dei ricavi core a una cifra bassa e un margine di profitto operativo rettificato di circa il 29% proiettato per il 2024. I prodotti respiratori della divisione diagnostica di Cepheid hanno raggiunto $425 milioni nel terzo trimestre. Danaher si aspetta anche una crescita degli ordini di bioprocessi a una cifra alta, con il mercato che si normalizza nelle regioni sviluppate.
La crescita dell'azienda è principalmente concentrata negli Stati Uniti, con un'espansione negli ospedali e nei setting di cura vicini al punto di assistenza. Nonostante condizioni di mercato più deboli nel segmento Genomics, il lancio di Rapid Genes potrebbe offrire vantaggi. Infine, Danaher ha recentemente completato un programma di riacquisto di azioni e sta partecipando attivamente ma con cautela all'ambiente M&A a causa delle elevate valutazioni.
Approfondimenti di InvestingPro
Per completare l'analisi di Leerink Partners, i dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo sulla posizione finanziaria e le performance di mercato di Danaher. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $188,72 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore degli Strumenti e Servizi per le Scienze della Vita. I ricavi di Danaher per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2024 hanno raggiunto $23,74 miliardi, con una notevole crescita dei ricavi del 12,92% nello stesso periodo.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forza finanziaria di Danaher e le politiche favorevoli agli azionisti. L'azienda ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 32 anni consecutivi, dimostrando un impegno nel restituire valore agli azionisti. Inoltre, Danaher opera con un livello moderato di debito, e i suoi flussi di cassa possono coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi, indicando stabilità finanziaria.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che Danaher viene scambiata a un multiplo degli utili elevato, con un rapporto P/E di 53,87. Questo si allinea con l'osservazione di Leerink Partners sulla valutazione di picco dell'azienda rispetto ai concorrenti. Nonostante ciò, il titolo di Danaher ha mostrato una forte performance, con un rendimento totale del 28,58% nell'ultimo anno.
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