Venerdì, l'analista di UBS Daniel Major ha rivisto la posizione della società su Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), migliorando il rating del titolo da Vendere a Neutrale. Insieme al cambio di rating, il target price è stato adeguato a 300,00 SEK dal precedente 320,00 SEK. L'aggiustamento segue le sfide di Boliden nelle operazioni minerarie e di fonderia, inclusi l'aumento delle spese in conto capitale e il ritardo nell'avvio dell'espansione della fonderia di Odda.
Boliden AB sta affrontando diversi ostacoli, come la riduzione delle tariffe di trattamento (TC), la volatilità dei prezzi dello zinco e un significativo investimento in conto capitale annunciato per il 2025, pari a 13,5 miliardi di SEK. Questi fattori dovrebbero limitare la generazione di flussi di cassa liberi e mantenere elevati livelli di debito netto fino al 2025. L'analista di UBS ha notato la mancanza di convinzione che questo sarebbe l'ultimo aumento delle spese in conto capitale per Boliden.
Nonostante queste sfide, l'analista ha riconosciuto che i fattori negativi che influenzano Boliden sono ora meglio compresi e riflessi nel prezzo del titolo. Negli ultimi due anni, Boliden ha sottoperformato rispetto ai suoi concorrenti nel settore dei metalli di base, e le stime di consenso sugli utili hanno subito significative revisioni al ribasso.
Il rapporto ha anche evidenziato il potenziale di ripresa di Boliden, che dipende dai miglioramenti nei gradi di estrazione mineraria e dalla crescita organica degli utili delle fonderie, in particolare dalle operazioni di Odda e Ronnskar. Tuttavia, UBS non prevede che questi fattori si concretizzino in modo significativo nei prossimi 12 mesi, il che ha influenzato la loro posizione neutrale sul titolo.
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