Investing.com - Borse europee caute in attesa della riunione della Banca centrale europea (BCE) prevista per oggi. Il mercato ha già scontato che non ci sarà alcun aumento dei tassi di interesse, ma come ogni post-riunione, Mario Draghi, presidente dell'istituzione, continuerà ad attirare l'attenzione degli investitori. Alla sua conferenza stampa tutti osserveranno ciò che il banchiere italiano ha da dire sulla situazione economica della zona euro.
"Le precedenti previsioni di crescita della BCE dell'1,7% per il 2019 e il 2020 sembrano ottimistiche a nostro avviso e probabilmente saranno riviste al ribasso", afferma l'analista di WisdomTree Aneeka Gupta.
"Non crediamo che Draghi sarà in grado di specificare il momento in cui i tassi saliranno, soprattutto dopo la pubblicazione degli ultimi indicatori di prezzo e di attività economica nell'Eurozona", sottolinea Germán García Mellado, ‘Fixed Income Manager’ di A&G.
"Non ci aspettiamo cambiamenti nel discorso di Draghi, anche se è possibile che faccia riferimento all'attuale situazione economica e ai dubbi sul mercato: Brexit, guerra commerciale, rallentamento economico, ecc.", afferma Juan Ramón Casanovas, responsabile del Private Portfolio Management, Bank Degroof Petercam Spagna.
Resta anche da vedere cosa dirà Draghi a proposito del programma di reinvestimento. "Dal 1° gennaio, la banca centrale reinveste nel proprio bilancio solo le scadenze del debito che accumula. Questo programma di reinvestimento avrà una lunga durata, anche se non è stato specificato fino a quando durerà. Infatti, il programma potrebbe rimanere attivo anche quando la BCE inizierà ad aumentare i tassi di interesse", osserva Juan Ramon Casanovas.
Germán García Mellado di A&G concorda: "Il programma (LTRO) probabilmente continuerà ad essere discussa in seno alla BCE, ma i dettagli non saranno ancora forniti in questa riunione".
Per Philipp Vorndran, stratega del mercato di Flossbach Von Storch, la necessità di riforme strutturali nei paesi sta diventando sempre più importante. Deve venire il momento della politica fiscale: pacchetti di stimolo economico, tagli fiscali o sussidi.....". Una politica fiscale espansiva ha un effetto inflazionistico, e questo non è un bene per i risparmiatori, in quanto i tassi di interesse rimarranno bassi all'interno dell'Eurozona.
Da parte sua, Aneeka Gupta di WisdomTree ritiene che alla riunione di marzo della BCE Draghi potrebbe fornire maggiori dettagli sulla politica monetaria della BCE: "Date le incertezze future, in termini di Brexit e di guerre commerciali in corso, ci aspettiamo che la BCE rimanga in standby e rinvii ogni decisione sul passaggio alla politica di normalizzazione (eventualmentet) alla riunione del 7 marzo, quando saranno note le nuove macro proiezioni. In tale occasione, il Consiglio direttivo riesaminerà il rapporto di rischio.
Infine, Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income at Allianz (DE:ALVG) Global Investors, si chiede: "La BCE sarà in grado di aumentare i tassi nel prossimo futuro? Gli investitori sono esitanti e hanno ritardato le loro aspettative di un primo aumento nella seconda metà del 2020. La BCE difficilmente può agire in un contesto di rallentamento dell'economia, ma aspettando troppo a lungo, potrebbe affrontare altri venti contrari: la Fed potrebbe tagliare i tassi nel 2020, come anticipato dai mercati qualche giorno fa.