Secondo gli strateghi di Edmond de Rothschild Asset Management, la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi di novembre potrebbe portare a un aumento dei tassi di rendimento dei Treasury statunitensi a lungo termine.
Secondo quanto riferito, l'ex presidente degli Stati Uniti starebbe pianificando di imporre tariffe sulle importazioni, tra cui, ma non solo, fino ad almeno il 60% sulle importazioni di beni dalla Cina. Tali tariffe sulle importazioni, che se la Casa Bianca decidesse di far ricadere sui consumatori statunitensi, potrebbero provocare un aumento dei prezzi, alimentando l'inflazione.
Allo stesso tempo, secondo gli strateghi, i piani di Trump sull'immigrazione, che si concentrano principalmente sulla deportazione dei criminali, ma che mirano anche a spingere milioni di immigrati a tornare nei rispettivi Paesi, metteranno sotto pressione il mercato del lavoro statunitense e l'economia in generale.
"Anche se il contesto è rialzista nel reddito fisso... la parte lunga della curva dei rendimenti statunitensi è meno rialzista a nostro avviso a causa del premio per il rischio politico statunitense", hanno dichiarato gli strateghi di Edmond de Rothschild Asset Management citati da Reuters.
Un rialzo dei tassi obbligazionari potrebbe provocare un calo dei titoli azionari, cosa che storicamente si è verificata in quanto è probabile che gli investitori investano in beni rifugio.
Trump e il presidente Joe Biden si sfideranno per le elezioni presidenziali del 2024. Il primo ha guadagnato un notevole vantaggio dopo il dibattito tra i due candidati alla fine del mese scorso.
Dopo il dibattito, i rendimenti dei Treasury decennali statunitensi sono saliti ai massimi di tre settimane, sfiorando il 4,5%, spinti dalla crescente aspettativa del mercato di una potenziale vittoria di Trump, secondo gli analisti.
"Quando le probabilità di elezione di Trump sono aumentate improvvisamente, il prezzo del rischio da parte dei mercati è stato immediato", ha dichiarato Jacques Aurelien Marcireau, co-head of equities di Edmond de Rothschild.