Investing.com – Il mercato azionario ha subito un duro colpo, tirato proprio dalla Federal Reserve che è rimasta in modalità emergenza troppo a lungo, ma mentre la banca centrale inizia a reagire contro l’inflazione, le call per vendere le azioni sono premature.
“Non incoraggiamo di ridurre materialmente l’esposizione dei portafogli sugli asset rischiosi” ha dichiarato Wells Fargo in vista della decisione della Federal Reserve di questo mercoledì.
Al termine del vertice di due giorni, la Fed dovrebbe indicare che l’aumento dei tassi partirà da marzo e la necessità di eliminare le misure di emergenza in atto. La speranza della Fed è che meno allentamento ridurrà la domanda e farà scendere l’inflazione abbastanza finché i problemi delle catene di approvvigionamento non si risolveranno.
Inasprire la politica troppo e troppo velocemente in un momento in cui ci si aspetta il rallentamento della crescita economica fa aumentare il rischio di annullare la ripresa.
Ad indicare quanto la Fed sia indietro rispetto alla curva dell’inflazione, le scommesse verso un’azione aggressiva della Fed continuano a prendere piede.
“Vediamo il rischio che il FOMC possa voler prendere delle misure di inasprimento ad ogni vertice finché il quadro dell’inflazione non cambi” ha dichiarato ai clienti David Mericle economista di Goldman.
Il sentimento sugli asset rischiosi è schizzato, spingendo l’S&P 500 in territorio di correzione mentre gli investitori si aspettano un cambio di regime dalla Fed.
La convinzione che conforta gli investitori secondo cui la Fed possa intervenire per attutire il colpo nei momenti in cui le cose vanno male sui mercati sta svanendo rapidamente e la liquidità normale o ridotta sui mercati, i tassi di interesse elevati e le condizioni finanziarie sono ormai prese in considerazione.
Ma la storia ci insegna che chi parla di fine dei giochi per le azioni lo fa troppo presto, mentre i rialzi della Fed hanno bisogno di tempo prima di avere un eventuale effetto sulle azioni. “In base agli ultimi sette cicli di tassi di interesse, le azioni tendenzialmente hanno visto un picco alla fine dei cicli di rialzi dei tassi della Federal Reserve, non all’inizio”, afferma {{Wells Fargo}}.
Sebbene l’andamento dell’azionario abbia catturato l’attenzione di tutti, le correzioni fanno parte del mercato, soprattutto quando i ritorni superano il trend da così tanto tempo. “Stiamo restituendo un terzo dei ritorni dello scorso anno” ha dichiarato John Luke Tyner, Portfolio Manager presso Aptus Capital Advisors in un’intervista con Investing.com. “Negli ultimi tre anni l’S&P 500 è salito di circa il 100% ... osservando la cosa così da lontano, il recente calo non è poi così grave”.