Nel corso della conference call sui risultati del secondo trimestre 2024, Adecoagro (AGRO), azienda leader nel settore agroalimentare, ha registrato un aumento del 3% rispetto all'anno precedente dell'EBITDA consolidato rettificato, raggiungendo i 140 milioni di dollari. L'amministratore delegato Mariano Bosch ha sottolineato il superamento della politica di distribuzione minima dell'azienda, con 86 milioni di dollari impegnati per il ritorno agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni.
Nonostante la riduzione dei rendimenti e dei prezzi di vendita nei settori dello zucchero, dell'etanolo e dell'energia, Adecoagro ha registrato una crescita significativa nel settore dell'agricoltura e un'ulteriore forte performance nel settore lattiero-caseario. L'azienda ha inoltre sottolineato il suo impegno per la sostenibilità, con l'obiettivo di ridurre l'intensità di carbonio entro il 2030.
Principali risultati
- L'EBITDA consolidato rettificato di Adecoagro è aumentato del 3% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 140 milioni di dollari.
- La società ha superato la sua politica di distribuzione minima, impegnando 86 milioni di dollari per il ritorno degli azionisti.
- I settori Zucchero, Etanolo ed Energia hanno dovuto far fronte a rese e prezzi di vendita inferiori, con un impatto sulla generazione di EBITDA rettificato.
- L'EBITDA rettificato del settore agricolo è quasi raddoppiato nel primo semestre, grazie all'espansione e al miglioramento delle rese.
- Il settore lattiero-caseario ha mantenuto una forte posizione nei mercati nazionali e di esportazione.
- Adecoagro prevede di aumentare la liquidità e i volumi delle attività Zucchero, Etanolo ed Energia nella seconda metà dell'anno.
- La società ha circa il 30% della sua produzione di zucchero per il 2024 ancora non coperta.
- Il debito netto è diminuito del 26% rispetto all'anno precedente, con un rapporto di liquidità di 2,9x e un rapporto di leva finanziaria netta di 1,3x.
- È stata annunciata un'offerta pubblica di acquisto in contanti per un massimo di 100 milioni di dollari di obbligazioni senior con scadenza 2027.
- L'Expansion CapEx del trimestre è stato di 17 milioni di dollari e si è concentrato su vari miglioramenti aziendali.
Prospettive aziendali
- Adecoagro prevede un aumento dei prezzi dell'etanolo grazie alla forte domanda e alla riduzione dell'offerta.
- I prezzi dello zucchero dovrebbero rimanere positivi, influenzati dalla scarsità delle scorte e dai problemi climatici in Brasile.
- I prezzi del riso dovrebbero essere ragionevoli nel breve termine, mentre i prezzi futuri dipenderanno dai raccolti e dalle semine in Sud America.
- I costi di produzione in termini reali dovrebbero essere simili a quelli dell'anno precedente, con costi in dollari leggermente inferiori a causa della svalutazione del real.
Punti salienti ribassisti
- Le attività dell'azienda nel settore dello zucchero, dell'etanolo e dell'energia hanno registrato una diminuzione della generazione di EBITDA rettificato.
- Il calo dei rendimenti e dei prezzi di vendita nel settore dello zucchero ha avuto un impatto negativo sui risultati.
- L'EBITDA rettificato del segmento Riso è diminuito rispetto all'anno precedente a causa delle minori vendite e dei maggiori costi.
Punti di forza rialzisti
- Il settore agricolo ha quasi raddoppiato la generazione di EBITDA rettificato nel primo semestre.
- Il segmento Dairy ha registrato un aumento dell'EBITDA rettificato grazie all'incremento delle vendite e al miglioramento del mix di prodotti.
- Adecoagro rimane positiva sul futuro dei prezzi dell'etanolo e dello zucchero.
Mancanze
- L'EBITDA rettificato del segmento Zucchero, Etanolo ed Energia è stato influenzato negativamente dalla diminuzione delle rese e dei prezzi di vendita.
- Il segmento Riso ha registrato un calo dell'EBITDA rettificato a causa delle minori vendite e dell'aumento dei costi.
Punti salienti delle domande e risposte
- Alcuni costi di produzione nel settore della canna da zucchero stanno diminuendo, mentre altri stanno aumentando.
- Le rese dovrebbero essere leggermente inferiori a causa del clima secco, ma i costi complessivi in termini reali dovrebbero essere simili a quelli dell'anno scorso.
- Il mix di produzione di zucchero in Brasile è deludente, con una percentuale di zucchero inferiore a quella prevista, con una perdita di circa 2 milioni di tonnellate.
- È troppo presto per fare previsioni sulla produzione dell'anno prossimo, ma l'azienda prevede una maggiore produzione di canna da zucchero.
L'impegno di Adecoagro per il rendimento degli azionisti, unito alle espansioni strategiche e ai miglioramenti operativi, consente alla società di affrontare le sfide del settore agroalimentare. Le dichiarazioni previsionali della società sulle condizioni di mercato e sulle strategie finanziarie riflettono un approccio proattivo per mantenere la crescita e la redditività in un mercato globale dinamico.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Adecoagro (AGRO) continua a navigare nel settore agroalimentare con espansioni strategiche e un impegno per i rendimenti degli azionisti, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla salute finanziaria e sulla performance azionaria della società.
Con una capitalizzazione di mercato di 1,2 miliardi di dollari, Adecoagro si distingue per un basso rapporto prezzo/utili (P/E) di 5,77, che si riduce ulteriormente a un ancor più interessante 4,61 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Questo basso multiplo degli utili potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato rispetto al suo potenziale di guadagno. Il fatturato della società per lo stesso periodo è stato di 1,314 miliardi di dollari, anche se la crescita del fatturato ha subito un leggero calo (-5,28% rispetto all'anno precedente). Nonostante ciò, il margine di profitto lordo è rimasto robusto, pari al 28,58%.
L'impegno di Adecoagro nei confronti dei rendimenti per gli azionisti è sottolineato da un consiglio di InvestingPro che evidenzia l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni della società, un segnale positivo per gli investitori alla ricerca di società con un elevato rendimento per gli azionisti. Inoltre, un altro suggerimento di InvestingPro sottolinea che il titolo della società ha registrato un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un total return del 16,57%, che potrebbe interessare gli investitori in cerca di guadagni a breve termine.
Per chi fosse interessato a un'analisi più completa, InvestingPro offre ulteriori consigli su Adecoagro. Attualmente sono disponibili altri 10 consigli che possono fornire agli investitori una comprensione più approfondita della posizione finanziaria e della performance azionaria della società. Per approfondire, visitare il sito https://www.investing.com/pro/AGRO.
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