Henkel AG & Co. KGaA (HENKY) ha riportato solidi risultati finanziari per l'intero anno 2023, superando i propri obiettivi con una crescita organica delle vendite del 4,2%. I settori Tecnologie adesive e Marchi di consumo dell'azienda hanno registrato una crescita rispettivamente del 3,2% e del 6,1%. In particolare, il margine EBIT rettificato di Henkel è migliorato significativamente, raggiungendo l'11,9%.
L'Azienda ha inoltre investito nell'innovazione, aprendo nuovi centri per l'ingegneria delle batterie e la R&S per i marchi di consumo e registrando una crescita nelle vendite digitali. Le acquisizioni di Henkel, tra cui Shiseido Professional e il marchio Vidal Sassoon in Cina, hanno rafforzato la presenza globale nel mercato della cura dei capelli.
In prospettiva, Henkel prevede un'ulteriore crescita nel 2024, con un aumento del fatturato organico previsto tra il 2% e il 4% e margini EBIT rettificati previsti tra il 12% e il 13,5%.
Punti di forza
- Nel 2023 Henkel ha registrato una crescita del fatturato organico del 4,2%, con il settore delle Tecnologie Adesive in aumento del 3,2% e i Marchi di Consumo del 6,1%.
- Il margine EBIT rettificato è migliorato all'11,9%, con un aumento dell'utile lordo rettificato di 340 punti base.
- L'azienda ha aperto nuovi centri per la progettazione delle batterie e per la R&S dei marchi di consumo, contribuendo all'innovazione e alla crescita.
- Le vendite digitali e gli sforzi per la sostenibilità hanno registrato notevoli progressi.
- Le acquisizioni nei mercati MRO e delle infrastrutture, tra cui Shiseido Professional e Vidal Sassoon in Cina, hanno rafforzato la posizione di mercato di Henkel.
- Henkel prevede di dismettere 350 milioni di euro di prodotti non performanti entro la fine del 2024.
- Per il 2024 l'Azienda prevede una crescita organica del fatturato compresa tra il 2% e il 4% e margini EBIT rettificati compresi tra il 12% e il 13,5%.
Prospettive aziendali
- Per il 2024 Henkel prevede un'ulteriore crescita della linea superiore e inferiore, con un aumento del fatturato organico compreso tra il 2% e il 4%.
- I margini EBIT rettificati dovrebbero essere compresi tra il 12% e il 13,5%.
- L'Azienda punta a superare i livelli di vendita pre-COVID del 2019, anche se rimarranno inferiori ai massimi storici.
- Henkel prevede di investire nelle attività e di concentrarsi sull'ottimizzazione del portafoglio, comprese cessioni fino a 350 milioni di euro nel settore Consumer Brands.
Punti salienti ribassisti
- Nonostante la crescita complessiva, i volumi di Henkel sono diminuiti nel settore Consumer Brands.
- Il segmento Packaging & Consumer Goods ha registrato un calo a causa di una domanda più debole.
- L'Asia-Pacifico è stata l'unica regione a non registrare una crescita organica.
Punti di forza rialzisti
- Il settore Adesivi e Tecnologie di Henkel ha registrato un miglioramento della redditività, con l'area di business Mobilità ed Elettronica a trainare la crescita.
- L'azienda ha generato un forte free cash flow di 2,6 milioni di euro.
- Si prevede che le acquisizioni di clienti chiave a partire dal 2023 favoriranno la crescita futura, in particolare nei segmenti Industriale ed Elettronico.
Mancanze
- Le vendite di Henkel dovrebbero rimanere al di sotto dei massimi storici, nonostante il superamento dei livelli pre-COVID.
- I volumi dell'azienda nel settore Consumer Brands sono diminuiti, ma sono stati compensati da prezzi a due cifre.
Punti salienti delle domande e risposte
- La spesa di marketing di Henkel è aumentata significativamente nel 2023 e si prevede di mantenere questo livello nel 2024.
- L'Azienda è ben posizionata per le attività di fusione e acquisizione nel 2024, con particolare attenzione all'espansione della presenza regionale e all'acquisizione di obiettivi interessanti.
- Henkel ha riconosciuto la difficoltà di prevedere le fluttuazioni valutarie, ma prevede un effetto FX a una media di una cifra sul fatturato.
- L'Azienda ha registrato un forte inizio d'anno in gennaio e febbraio.
I risultati finanziari di Henkel nel 2023 riflettono un'azienda in crescita, con investimenti strategici e acquisizioni che aprono la strada a un successo continuo nel prossimo anno. L'attenzione dell'azienda per l'innovazione, la sostenibilità e l'ottimizzazione del portafoglio, unita a una solida strategia di marketing, posiziona Henkel in modo favorevole sul mercato globale.
Nonostante alcune sfide, la leadership di Henkel rimane fiduciosa nella propria strategia e nelle proprie capacità, fissando obiettivi ottimistici per il 2024. Poiché Henkel continua ad adattarsi e a crescere, il mercato seguirà con attenzione l'evolversi dei suoi piani in un panorama economico in continua evoluzione.
Approfondimenti di InvestingPro
Henkel AG & Co. KGaA (HENKY) ha mostrato una performance finanziaria solida e i dati di InvestingPro forniscono uno sguardo più approfondito sulle metriche di valutazione e redditività dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 28,74 miliardi di dollari e un rapporto P/E che si è adeguato a 17,47 negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2023, la società sembra essere scambiata a una valutazione che potrebbe essere interessante per gli investitori alla ricerca di una crescita potenziale a un prezzo ragionevole.
Il PEG ratio, pari a 0,85 per lo stesso periodo, suggerisce che il titolo della società potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di crescita degli utili.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che Henkel è stata scambiata vicino al suo minimo di 52 settimane, il che potrebbe indicare un'opportunità di acquisto per gli investitori di valore. Inoltre, l'azienda ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 29 anni consecutivi, con un rendimento attuale dell'1,98%, che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito.
I flussi di cassa stabili dell'azienda, in grado di coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi, uniti a un livello moderato di indebitamento, le garantiscono una certa flessibilità finanziaria. Ciò è ulteriormente supportato dal fatto che gli analisti prevedono che Henkel sarà redditizia quest'anno, dopo esserlo già stata negli ultimi dodici mesi.
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