Con il 97% delle aziende europee che hanno riportato i loro utili del secondo trimestre, gli strateghi di Morgan Stanley (NYSE:MS) hanno condiviso le loro ultime considerazioni sulla stagione dei risultati.
Secondo il loro rapporto di giovedì, il rapporto di superamento degli utili netti dell'MSCI Europe si attesta al 16%, in leggero calo rispetto al 17% rivelato una settimana fa.
Gli utili ponderati per la capitalizzazione di mercato del flottante hanno superato il consenso del 3,2% nel trimestre, allineandosi strettamente alle loro aspettative precedenti.
Gli utili dell'azione mediana sono risultati superiori del 2,1% rispetto al consenso. Banche, Semiconduttori, Telecomunicazioni e Aerospazio & Difesa hanno guidato la carica, mostrando una forte ampiezza degli utili e superando le aspettative. Anche le vendite hanno mostrato forza, con uno sbilanciamento netto dei superamenti al 17%, il più alto dal primo trimestre del 2023.
Inoltre, gli strateghi osservano che il rapporto di revisione degli utili dei prossimi dodici mesi (NTM) dell'Europa è migliorato nelle ultime due settimane dopo essere sceso in territorio negativo prima dell'inizio della stagione degli utili.
"Il principale motore del rimbalzo è stato il settore finanziario, mentre le materie prime sembrano essere in calo," notano gli analisti. "Continuiamo ad aspettarci che l'ERR (rapporto di revisione degli utili) diventi positivo nelle prossime settimane."
Sottolineano anche che lo sbilanciamento della reazione dei prezzi rimane significativamente negativo, sebbene meno estremo rispetto all'inizio della stagione. La reazione mediana dei prezzi a un giorno per i superamenti rispetto ai mancati raggiungimenti è ancora sbilanciata negativamente a +200 punti base contro -420 punti base, rispettivamente. Tuttavia, lo sbilanciamento dei prezzi a livello di EPS (utili per azione) è migliorato a livelli storici più normali.
Per quanto riguarda i 'fattori sostenibili' relativi agli utili, gli strateghi hanno affermato che i settori Bancario e delle Telecomunicazioni hanno mostrato i più significativi aumenti trimestre su trimestre (QoQ) nei punteggi del sentiment del management, mentre i settori del Lusso e dei Viaggi & Tempo Libero hanno registrato i maggiori cali.
"Troviamo che le azioni che mostrano il maggior miglioramento nel sentiment QoQ tendono a sovraperformare le azioni che mostrano il maggior calo del sentiment," hanno scritto gli analisti.
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