Mondelez International, Inc. (MDLZ), azienda leader mondiale nel settore degli snack, ha comunicato i risultati del quarto trimestre e dell'intero esercizio 2023, segnando la sua migliore performance fino ad oggi. L'azienda ha registrato una crescita a due cifre del fatturato, grazie alla forte crescita dei prezzi e del mix di volumi, che ha portato a una crescita record degli utili in dollari di 2,2 miliardi di dollari. Mondelez ha inoltre garantito un significativo ritorno agli azionisti, con quasi 4 miliardi di dollari di capitale restituito. Nonostante l'inflazione e il cambiamento delle abitudini dei consumatori, l'azienda rimane fiduciosa nella sua strategia ed è ben posizionata per continuare ad avere successo nel 2024.
Punti di forza
- Mondelez ha realizzato il suo miglior anno di sempre, con una crescita a due cifre del fatturato e 2,2 miliardi di dollari di utili in dollari.
- La forte esecuzione dei prezzi e la crescita del mix di volumi sono stati i fattori chiave, con prestazioni notevoli negli Stati Uniti e in Europa.
- L'azienda ha generato 3,6 miliardi di dollari di free cash flow e ha restituito quasi 4 miliardi di dollari agli azionisti.
- Sono stati compiuti progressi significativi verso gli obiettivi di sostenibilità, compresi gli ingredienti di origine sostenibile e le iniziative di packaging.
- Per il 2024 Mondelez prevede una crescita organica del fatturato netto del 3-5% e una crescita a una sola cifra dell'EPS rettificato.
Prospettive aziendali
- Prevista una crescita organica del fatturato netto del 3-5% per il 2024.
- Previsione di una crescita a una sola cifra dell'EPS rettificato e di un free cash flow di oltre 3,5 miliardi di dollari.
- Si prevede un riacquisto di azioni pari a circa 2 miliardi di dollari.
- Fiducia nella strategia aziendale e nella capacità di raggiungere gli obiettivi finanziari a lungo termine.
Punti salienti ribassisti
- L'inflazione e le interruzioni della clientela in Europa rappresentano una sfida.
- Le tensioni in Medio Oriente si ripercuotono sui marchi occidentali, ma si prevede una graduale attenuazione.
- La crescita del mix di volumi in Nord America dovrebbe migliorare all'inizio del prossimo anno.
- La crescita in Argentina sarà probabilmente limitata a causa della svalutazione del materiale.
Punti di forza rialzisti
- Crescita a due cifre nei settori del cioccolato e dei biscotti.
- Crescita significativa nei mercati emergenti, soprattutto nei segmenti delle gomme e delle caramelle.
- Forte performance nei mercati sviluppati, con l'Europa che ha registrato una crescita del 14,5% e il Nord America del 9,5%.
- La regione AMEA ha registrato una crescita dell'11,7%, con un contributo significativo di India e Cina.
- L'America Latina ha registrato una robusta crescita del 34,8%, trainata da una forte crescita del mix di volumi.
Mancanze
- Alcuni accordi di prezzo in Europa devono ancora essere garantiti.
- L'instabilità economica dell'Argentina richiede un'attenzione particolare alla protezione della liquidità e a una gestione oculata delle attività.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CFO di Mondelez ha discusso la posizione monetaria netta in Argentina, prevedendo una diminuzione per tutto il 2024.
- Il CEO ha sottolineato la bassa elasticità in Europa, il che significa che gli aumenti di prezzo non hanno inciso significativamente sui volumi.
- L'espansione della distribuzione, in particolare in Cina e in India, contribuisce in modo significativo alla crescita organica.
- L'azienda sta investendo nell'innovazione, con particolare attenzione alle opzioni più salutari e all'espansione in nuove categorie come i dolci e la pasticceria.
- In Nord America si prevede una ripresa dei volumi e un'accelerazione della crescita organica, con una crescita positiva prevista per il primo trimestre del 2024.
I solidi risultati finanziari e le iniziative strategiche di Mondelez International posizionano l'azienda per una crescita sostenuta. L'attenzione del management all'innovazione, alla sostenibilità e agli investimenti strategici nei mercati chiave sottolinea il suo impegno nella creazione di valore a lungo termine. Nonostante le sfide poste dall'inflazione e dalle tensioni geopolitiche, le prospettive ottimistiche di Mondelez per il 2024 riflettono la fiducia nella forza del marchio e nella strategia di mercato.
Approfondimenti di InvestingPro
La notevole performance finanziaria di Mondelez International è ulteriormente sottolineata dalla sua solida valutazione di mercato e dalle sue metriche di crescita. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Mondelez vanta una notevole capitalizzazione di mercato di 102,48 miliardi di dollari, che riflette la fiducia degli investitori nella sua posizione di mercato e nelle sue prospettive future. Il rapporto prezzo/utili (P/E) della società è pari a 20,8, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre del 2023 pari a 23,64, che indica il rapporto tra gli utili e l'attuale prezzo delle azioni.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che il rapporto PEG di Mondelez, pari a 0,47, indica un titolo potenzialmente sottovalutato, considerando la crescita degli utili della società. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile di 3,61, pur essendo superiore a 1, può essere giustificato dalla forte crescita dei ricavi del 16,21% nello stesso periodo, il che suggerisce che l'azienda sta utilizzando efficacemente i suoi asset per generare vendite.
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