Recordati (BIT:RECI) ha registrato una solida performance finanziaria per il primo semestre del 2024, con un significativo aumento dei ricavi netti e un margine EBITDA ai vertici del settore. Anche l'utile netto rettificato della società ha registrato un buon incremento.
La crescita è stata trainata dalle unità specialistiche per le cure primarie e per le malattie rare, con prodotti importanti come Eligard e Urorec che hanno contribuito al successo. Inoltre, Recordati ha presentato una sNDA per Isturisa negli Stati Uniti e ha aggiornato gli obiettivi finanziari per l'intero anno, a dimostrazione della fiducia nella crescita e nel successo dell'azienda.
Principali risultati
- Il fatturato netto di Recordati ha raggiunto 1,185 miliardi di euro nella prima metà del 2024, con un aumento del 30,5% rispetto all'anno precedente.
- La società ha registrato un margine EBITDA del 38,2% e un utile netto rettificato di 301 milioni di euro, in crescita del 4,7% rispetto all'anno precedente.
- Una forte crescita è stata registrata nei settori delle cure primarie e delle malattie rare.
- La sNDA di Isturisa per l'estensione dell'etichetta della sindrome di Cushing negli Stati Uniti è stata presentata prima del previsto.
- Sono state apportate modifiche al rialzo agli obiettivi finanziari per l'intero anno 2024, con l'aspettativa di una crescita e di un successo continui.
Prospettive aziendali
- Recordati prevede una crescita a doppia cifra del fatturato, grazie alla forte performance dei franchise Endo e Onco.
- I margini EBITDA, leader del settore, si confermano intorno al 37%.
- L'azienda rimane impegnata nella ricerca e nello sviluppo, nonostante non abbia fornito dettagli specifici sul fallimento di REC-559.
Punti salienti ribassisti
- Non sono stati segnalati effetti negativi o preoccupazioni che possano influire sulle ottimistiche prospettive future dell'azienda.
- La società sta discutendo con MimeTech in merito allo studio REC-559, in attesa di dati dettagliati prima di decidere ulteriori azioni.
Punti di forza rialzisti
- Recordati ha registrato un forte flusso di cassa operativo e un rapporto di leva finanziaria di 1,8 volte l'EBITDA.
- L'azienda è soddisfatta della performance dell'attività di specialty primary care (SPC) e prevede margini stabili per l'unità Rare Diseases.
- La crescita in Europa orientale è stata attribuita all'espansione dei volumi e all'eccellenza commerciale.
- In Cina, Carbaglu è sul mercato e sono in corso le richieste di rimborso per Isturisa e Cignaforce.
Mancanze
- L'azienda non ha fornito una previsione di accelerazione nella seconda metà dell'anno per l'attività SPC.
- Non sono stati resi noti dettagli specifici sul fallimento di REC-559.
Punti salienti delle domande e risposte
- La crescita nell'Europa centro-orientale, in Turchia e in Russia è trainata principalmente dai volumi, con effetti sui prezzi tradizionalmente ridotti.
- L'azienda sta superando il mercato in queste regioni concentrandosi sulla promozione dei portafogli urologia, cardiovascolare e cure primarie.
- Il rifinanziamento della società madre, Recordati, non ha alcun impatto sulle metriche o sui piani di M&A della società.
- Recordati rimane fedele alla regola della leva finanziaria tripla ed è ottimista sulle opportunità future.
In sintesi, i risultati finanziari del primo semestre 2024 di Recordati indicano una forte traiettoria per la società, con una crescita in aree chiave e la presentazione di proposte strategiche per l'approvazione di farmaci.
La revisione al rialzo degli obiettivi finanziari per l'intero anno e l'impegno a mantenere un portafoglio solido in varie regioni sottolineano la fiducia della società in un continuo successo.
La quotazione di Recordati (REC.MI) riflette la sua posizione nel mercato, in quanto l'azienda capitalizza le tendenze demografiche e la crescita del mercato, in particolare in Turchia e in Russia.
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