Venerdì UBS ha aggiornato le prospettive finanziarie di Assured Guaranty (NYSE: AGO), aumentando significativamente l'obiettivo di prezzo a 102 dollari dai precedenti 64 dollari e mantenendo un rating neutrale sul titolo. L'adeguamento riflette una valutazione positiva dei risultati e delle prospettive di crescita della società nel quarto trimestre 2023.
L'obiettivo di prezzo rivisto si basa su diversi fattori chiave, tra cui gli utili di Assured Guaranty migliori del previsto per il quarto trimestre del 2023 e l'aumento del valore contabile per azione.
Inoltre, il programma di riacquisto di azioni proprie potenziato, i maggiori guadagni derivanti dalla partecipazione in Sound Point e la riduzione del rischio di potenziali oneri aggiuntivi legati a Porto Rico hanno contribuito alla rivalutazione.
UBS ha utilizzato un approccio di valutazione basato sulla somma delle parti (SOTP) per determinare il nuovo obiettivo di prezzo. Questo metodo prevede un multiplo prezzo/valore contabile del 90% su un valore contabile operativo per azione (BVPS) a 12 mesi, rispetto al precedente 80%.
Si tiene conto anche del valore della partecipazione di Assured Guaranty in Sound Point, utilizzando un multiplo di 12 volte gli utili azionari dei prossimi dodici mesi (NTM). Da ciò viene sottratto il debito netto stimato per azione, che tiene conto del debito di bilancio meno la liquidità della holding, gli investimenti a breve termine e la capacità di distribuzione dei dividendi delle attività assicurative.
L'analisi di UBS indica che le azioni di Assured Guaranty sono scambiate a circa 0,85 volte il BVPS operativo stimato, il che suggerisce che il titolo è valutato in modo equo se si considerano le prospettive di rendimento del capitale proprio (ROE) a breve termine della società. Le stime del ROE operativo dell'azienda per il 2024 e il 2025 sono rispettivamente del 5,7% e del 5,9%.
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