Swiss Re (SREN.SW), uno dei principali riassicuratori globali, ha registrato un modesto profitto di 102 milioni di dollari per il terzo trimestre del 2024, nonostante un significativo aumento delle riserve per responsabilità civile negli Stati Uniti. L'azienda ha rafforzato le sue riserve per il ramo danni (P&C) di 2,4 miliardi di dollari nel terzo trimestre, portando il totale delle aggiunte per i primi nove mesi a 3,1 miliardi di dollari. Questo posizionamento conservativo colloca le riserve al 90° percentile della fascia di stima migliore. L'Amministratore Delegato del Gruppo Andreas Berger e il Direttore Finanziario John Dacey hanno discusso di questi aggiustamenti, della solida posizione patrimoniale dell'azienda e degli obiettivi finanziari futuri nella loro recente relazione sugli utili.
Punti Chiave
- Swiss Re ha rafforzato le riserve per responsabilità civile negli Stati Uniti del ramo P&C Re di 2,4 miliardi di dollari nel terzo trimestre, per un totale di 3,1 miliardi di dollari nei primi nove mesi del 2024.
- L'azienda ha riportato un profitto di 102 milioni di dollari nel terzo trimestre e prevede un utile netto annuale superiore a 3 miliardi di dollari.
- Swiss Re ha venduto il segmento P&C EMEA di iptiQ ad Allianz Direct e sta valutando le opzioni per le parti rimanenti.
- Il Direttore Finanziario del Gruppo ha annunciato un utile netto di 2,2 miliardi di dollari per i primi nove mesi con forti combined ratio in P&C Re e Corporate Solutions.
- L'azienda mantiene una solida posizione patrimoniale con un rapporto SST di gruppo del 284% e nessun impatto negativo materiale sulla solvibilità dalle modifiche delle riserve.
- I dirigenti prevedono un combined ratio per P&C Re del 79%-80% su base normalizzata e un obiettivo di utile netto di 1,5 miliardi di dollari per l'anno.
Prospettive Aziendali
- Swiss Re punta a un utile netto di 1,5 miliardi di dollari, adeguando la propria strategia di accantonamento per rafforzare la propria posizione per il 2025.
- L'azienda prevede di annunciare obiettivi finanziari più dettagliati per il 2025 durante un evento Management Dialogue il 13.12.2024.
- Non ci sono piani immediati per restituire capitale aggiuntivo, con un focus sul mantenimento di una forte capitalizzazione e sulla crescita dei dividendi basata sulle performance del 2023.
Punti Negativi
- Il significativo rafforzamento delle riserve riflette un approccio cauto dovuto al deterioramento dei costi di responsabilità civile negli Stati Uniti senza sollievo legislativo.
- Due terzi dei 500 milioni di dollari di carico di incertezza post-tasse sono stati contabilizzati nel 2023, indicando una posizione conservativa.
Punti Positivi
- Forti risultati di sottoscrizione e investimento hanno supportato il profitto del terzo trimestre.
- La posizione patrimoniale e la solvibilità dell'azienda rimangono robuste nonostante il rafforzamento delle riserve.
- Sentiment di mercato positivo e reputazione favorevole tra broker e clienti a seguito delle recenti azioni.
Mancati Obiettivi
- Nonostante abbia registrato un profitto, l'azienda ha dovuto rafforzare significativamente le riserve, indicando potenziali problemi sottostanti nel panorama della responsabilità civile negli Stati Uniti.
Punti Salienti del Q&A
- Il Direttore Finanziario John Dacey ha chiarito che le pratiche di accantonamento dell'azienda sono posizionate in modo conservativo al 90° percentile.
- Dacey ha espresso fiducia nelle performance dell'azienda e nelle condizioni di mercato favorevoli per il 2024.
- Andreas Berger ha discusso l'impatto delle catastrofi naturali e dei potenziali effetti macroeconomici dovuti alla presidenza Trump.
- L'azienda ha confermato una crescita complessiva del portafoglio dell'8%, nonostante una crescita negativa in alcune aree dovuta alla riduzione dell'esposizione al rischio.
La relazione sugli utili di Swiss Re ha rivelato un'azienda che naviga in un panorama assicurativo impegnativo con un approccio strategico e conservativo. Il significativo rafforzamento delle riserve è una misura proattiva per garantire la salute finanziaria dell'azienda di fronte a potenziali responsabilità future. Con una solida posizione patrimoniale e prospettive positive per il resto dell'anno, Swiss Re si sta posizionando per la stabilità e la crescita negli anni a venire. Investitori e stakeholder possono anticipare ulteriori dettagli sugli obiettivi finanziari dell'azienda al prossimo evento Management Dialogue di dicembre.
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