Martedì, BTIG ha aumentato il target di prezzo per Velocity Financial (NYSE:VEL) a $23,00, rispetto ai precedenti $20,00, mantenendo un rating Buy sul titolo.
L'aggiustamento riflette un previsto aumento del 10% degli utili per il prossimo anno, con un utile per azione (EPS) che dovrebbe salire a $3,00 dalla precedente stima di $2,75, rispetto ai circa $2,00 per azione previsti per l'anno fiscale 2024.
L'analista di BTIG ha sottolineato che la valutazione del titolo di Velocity Financial ha mostrato una notevole stabilità nonostante i recenti aumenti dei tassi di interesse. Ciò contrasta con altri finanziatori residenziali e commerciali, la cui produzione di prestiti futuri potrebbe essere più negativamente influenzata dall'attuale contesto finanziario. Secondo l'analista, la valutazione di Velocity Financial tiene già conto della crescita prevista degli utili e del portafoglio.
BTIG ha notato la possibilità di rischi se la pipeline di insolvenze dovesse espandersi, ma ha anche evidenziato il potenziale di rialzo. Questo potrebbe derivare da tempi di risoluzione più rapidi per l'inventario esistente e da uno scenario in cui i prezzi delle case vedrebbero un significativo rafforzamento.
L'analista ritiene che l'attuale valutazione potrebbe giustificare un premio più alto e più sostenibile se gli spread dei titoli garantiti da ipoteche commerciali (CMBS) si restringessero ulteriormente, potenzialmente accelerando l'attività di deal e migliorando la visibilità degli utili.
Il commento di BTIG ha anche sottolineato che, nonostante i potenziali rischi, l'attuale valutazione di Velocity Financial suggerisce che il mercato ha già considerato le aspettative di crescita degli utili e del portafoglio. Ciò implica che un aumento delle insolvenze potrebbe rappresentare un rischio, ma rimane un'opportunità di rialzo se il mercato immobiliare resta robusto.
In sintesi, il target di prezzo rivisto di BTIG per Velocity Financial si basa su una prospettiva ottimistica per la crescita degli utili dell'azienda e la resilienza nella valutazione del suo titolo, pur riconoscendo i rischi e il potenziale di aumento degli utili se le condizioni di mercato si rivelassero favorevoli.
In altre notizie recenti, Velocity Financial ha riportato un notevole aumento del 64% nei volumi di origination dei prestiti durante la sua call sugli utili del terzo trimestre, raggiungendo un totale di $476,8 milioni. Ciò è coinciso con un aumento del 29% del reddito netto da interessi. Il portafoglio netto dell'azienda si è anche espanso del 22%, con un rapporto loan-to-value medio ponderato del 63%. Gli utili sono aumentati del 31%, mentre il tasso di prestiti non performanti è rimasto stabile al 10,6%.
Velocity Financial prevede di superare il suo obiettivo di portafoglio UPB di $5 miliardi entro il 2025, come evidenziato da oltre 900 domande per più di $450 milioni di UPB ricevute solo in ottobre. L'azienda prevede anche che la forte domanda persista, proiettando oltre $150 milioni di origination di prestiti multi-garantiti dal governo nel 2025. Tuttavia, sono stati anche notati i rischi associati ai prestiti non performanti in fase di preclusione, che possono variare in durata.
Nonostante le potenziali fluttuazioni del mercato, il team di gestione ha espresso fiducia nella loro posizione competitiva e nella continua domanda per i loro prodotti. La strategia di copertura dell'azienda per contrastare la volatilità dei tassi di interesse e un team dedicato di servicing speciale per gestire gli asset in preclusione sono stati evidenziati come strategie chiave. Il prossimo aggiornamento trimestrale di Velocity Financial è previsto all'inizio dell'anno successivo.
Approfondimenti di InvestingPro
Le recenti performance e le metriche finanziarie di Velocity Financial si allineano bene con la prospettiva ottimistica di BTIG. Secondo i dati di InvestingPro, la crescita dei ricavi dell'azienda si attesta a un impressionante 35,27% negli ultimi dodici mesi, con un forte margine di profitto lordo del 76,7%. Questa robusta performance finanziaria supporta la proiezione di BTIG di un aumento degli utili per l'anno a venire.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Velocity Financial sta negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla sua crescita degli utili a breve termine, con un attuale rapporto P/E di 10,79. Ciò si allinea con la valutazione di BTIG secondo cui la valutazione del titolo tiene già conto della crescita prevista degli utili e del portafoglio. Inoltre, il titolo dell'azienda sta negoziando vicino al suo massimo di 52 settimane, con un rendimento totale del prezzo a un anno del 39,09%, riflettendo la fiducia degli investitori in linea con la prospettiva positiva di BTIG.
Vale la pena notare che le attività liquide di Velocity Financial superano i suoi obblighi a breve termine, indicando stabilità finanziaria. Questo fattore potrebbe fornire un cuscinetto contro i potenziali rischi menzionati nell'articolo, come l'espansione della pipeline di insolvenze.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 7 suggerimenti aggiuntivi per Velocity Financial, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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