Mercoledì, Janney Montgomery Scott ha avviato la copertura su Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE:CHMI), assegnando un rating Buy alle azioni della società con un target price di $4,00.
Gli analisti di Janney hanno evidenziato la strategia di investimento della società e le recenti mosse strategiche come fattori chiave per le loro prospettive positive.
L'approccio all'investimento di Cherry Hill Mortgage, che combina titoli garantiti da ipoteche (MBS) di agenzia con diritti di servizio ipotecario (MSR), dovrebbe generare rendimenti corretti per il rischio superiori nel corso del ciclo. La recente revisione strategica della società e la decisione di internalizzare la gestione sono state notate come passi che allineano gli interessi del management con quelli degli azionisti, potenzialmente rafforzando la fiducia degli investitori.
Gli analisti si aspettano che il portafoglio MBS di agenzia sia il principale driver del valore contabile per azione (BVPS) della società nel breve termine, con l'investimento MSR che contribuisce a un sostanziale carry di cassa. Questa struttura di gestione interna è tra i vari elementi che si prevede supporteranno la copertura del dividendo.
La valutazione del titolo è considerata eccessivamente scontata, il che secondo Janney presenta un punto di ingresso attraente per gli investitori. Prevedono una crescita del BVPS a una cifra media e un recupero a 1,0x BVPS. La stima del fair value di $4,00 si basa su un multiplo di circa 1,0x il valore contabile per azione e tiene conto di un rendimento da dividendo pro forma del 15,0%.
La posizione positiva di Janney su Cherry Hill Mortgage arriva a seguito degli sforzi della società per perfezionare la sua struttura operativa e il focus degli investimenti, che potrebbero potenzialmente migliorare il valore per gli azionisti e fornire un solido rendimento da dividendo.
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