Giovedì, gli analisti di Jefferies hanno declassato le azioni di Crown Castle, passando da un rating 'Buy' a 'Hold'. La società ha anche ridotto significativamente il target di prezzo per Crown Castle (NYSE: CCI) a $84,00, un netto calo rispetto al precedente obiettivo di $127,00.
Il declassamento arriva in mezzo a preoccupazioni sulla potenziale vendita del business Fiber & Small Cell di Crown Castle, che potrebbe ottenere un prezzo inferiore alle aspettative e influenzare gli utili dell'azienda.
L'analisi di Jefferies ha suggerito che le valutazioni riportate per il business Fiber & Small Cell, che variano tra $8 miliardi e $10 miliardi, sono deludenti. Queste cifre implicano un multiplo EBITDA di 6-8x, che potrebbe portare a una sostanziale diluizione degli utili per Crown Castle. L'analista ha presentato un'analisi dettagliata degli scenari nell'Exhibit 5 per illustrare il potenziale impatto sulle finanze dell'azienda.
Si prevede che la vendita del segmento di business avrà anche ripercussioni sui dividendi di Crown Castle. Petersen ha stimato che una vendita potrebbe richiedere un taglio dei dividendi del 15-25% per mantenere un sano rapporto di distribuzione, una considerazione critica per gli investitori focalizzati sul reddito.
Aggiungendosi alle sfide dell'azienda, Jefferies ha evidenziato la limitata crescita dei ricavi delle torri domestiche. Questo rallentamento è attribuito a una moderazione nella crescita delle spese in conto capitale da parte degli operatori. Inoltre, si prevede che Crown Castle affronterà un ulteriore ostacolo nel 2025 con una stima di $200 milioni di churn da Sprint, mettendo ulteriormente sotto pressione gli utili dell'azienda.
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