Nella sua ‘settimana dei mercati’ Mark Dowding, CIO di BlueBay, fa il punto su economie e mercati analizzando la posizione della Fed e le tensioni nella Bce, che dovrebbe comunque restare accomodante
I rendimenti dei Treasury USA sono scesi dopo che il presidente della Fed Powell ha confermato il tapering in arrivo ma ha allontanato i timori sui tassi con una visione positiva sull’economia USA, pur con le sfide che deve affrontare la ripresa, come la variante Delta. L’impegno a mantenere bassi i tassi è piaciuto, gli asset rischiosi hanno reagito bene, l’azionario USA ha toccato nuovi massimi e gli spread sul credito si sono ancora ristretti. I dati USA continuano risultare piuttosto soft, con alcune sorprese in positivo e un trend sottostante solido. Le discrepanze tra offerta e domanda potrebbero far emergere pressioni sui prezzi a breve termine spingendo al rialzo i rendimenti USA saliranno man mano che si avvicina fine anno.
FALCHI BCE ALL’ATTACCO, MA RESTERÀ ACCOMODANTE
Mark Dowding, CIO di BlueBay, si sofferma sulla transitorietà delle condizioni per economie e mercati, osservando che in Europa l’inflazione in rialzo ha spinto i falchi della Bce a scendere in campo ma sottolineando anche che i commenti del Capo Economista Lane hanno rafforzato l’idea che la politica resterà molto accomodante. Nel Regno Unito, i dati economici continuano a reggere bene ma, come nella maggior parte dei mercati avanzati, le pressioni sui prezzi continuano a salire. Dowding crede che Bank of England guarderà attentamente gli sviluppi, dati i rischi di upside per le previsioni già alte sull’inflazione del quarto trimestre...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge
