Le azioni di Micron Technology (NASDAQ: MU) sono aumentate dell'8% lunedì, mentre gli operatori di mercato hanno reagito ai commenti positivi degli analisti di settore in vista della pubblicazione dei risultati del primo trimestre della società.
L'analista di JPMorgan Harlan Sur ha ribadito un rating Overweight e un target price di $180,00 su Micron, evidenziando un potenziale superamento delle previsioni su ricavi ed EPS guidato da un mix di prodotti favorevole e da forti spedizioni, in particolare per i suoi prodotti di memoria ad alta larghezza di banda.
L'analisi di Sur prevede che i risultati di Micron, che saranno pubblicati dopo la chiusura del mercato di mercoledì, probabilmente supereranno le aspettative di consenso. La proiezione si basa su un miglior pricing DRAM corretto per il mix, influenzato dalle robuste spedizioni della piattaforma H200 di Nvidia e da una ripresa della domanda dei server. Questi fattori dovrebbero compensare i segmenti più deboli come PC, smartphone e mercati di consumo.
Tuttavia, le prospettive per il secondo trimestre sono contrastanti, con JPMorgan che prevede ricavi, margine lordo ed EPS guidati al di sotto del consenso a causa dei persistenti venti contrari nel pricing DRAM tradizionale. Ciò potrebbe essere parzialmente compensato da uno spostamento verso prodotti HBM (High Bandwidth Memory) a margini più elevati, dove Micron sta guadagnando quote su piattaforme chiave di Nvidia.
Nonostante queste sfide a breve termine, si prevede che i margini lordi per il secondo trimestre rimangano stabili o migliorino leggermente rispetto al trimestre precedente, mentre Micron esegue riduzioni dei costi e l'HBM diventa una parte più significativa del mix di ricavi.
"Le azioni MU sono scese di circa il 35% dal picco di giugno (rispetto al calo del 13% del SOX), il che suggerisce che il sentiment ribassista sia in qualche modo già prezzato e crediamo che il titolo dovrebbe iniziare a sovraperformare all'inizio/nella prima metà del 2025, quando il mercato inizierà a scontare una ripresa più significativa dei prezzi delle memorie per la seconda parte dell'anno solare 2025", ha scritto Sur in una nota.
Anche l'analista di Citi Christopher Danely ha ribadito un rating Buy e un target price di $150,00 su Micron, con una previsione di risultati e guidance del primo trimestre leggermente inferiori al consenso a causa della debolezza del DRAM legacy. Danely rimane positivo sulla ripresa del DRAM, citando dinamiche favorevoli di domanda/offerta per l'anno solare 2025.
Entrambi gli analisti concordano sul fatto che, nonostante le sfide attuali, la forte posizione di Micron nell'SSD enterprise e la robusta domanda dai data center probabilmente contribuiranno a una ripresa dei prezzi delle memorie e delle performance aziendali nella seconda metà del 2025.
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