Supercom Ltd (SPCB)

È uscito il bilancio NON CERTIFICATO, essendo una società estera ,che lo devono presentare solo una volta l'anno, col 20F, del primo trimestre. Stessa solfa, ricavi record utili in crescita e ricchi premi e cottilon per gli azionisti..ovviamente non si trovano sulla sec , e nemmeno si sognano di dare una versione esaustiva con varie voci molto importanti come il cash flow operativo ed altre che alla fine sono lo specchio dei soldi realmente incassati...i ricavi sono aumentati a 7,612. L milioni di $ da 7,048 dell'anno prima. Gli utili dichiarati sono 1,325 milioni rispetto a 4,225 milioni di uno prima. Bisogna però dire che i 4,2 milioni del 2025 erano frutto di ingegneria finanziaria avendo trasformato 4,1 milioni per ridurre un debito emettendo 100 mila azioni ad un prezzo di 43 dollari cioè tre volte il valore di mercato. E questo per dilazionare un debito contratto nel 2018!!in effetti mi ero chiesto un anno fa perché mai una societa dovrebbe emettere azioni a tre volte il prezzo di mercato per ripagare un debito Vs una società finanziaria, quandovsarebbe più logico il contrario, cioè emettere a sconto?? E perché contabilizzarla negli utili?? L'AI risponde che seppure possibile è un segno da red flag, e cita finanziatori tossici coinvolti...e guarda caso nel documento di un anno fa è citato nel documento Streeterville Capital di john m Fife, più volte accusato di essere prestatore tossico....tornando al bilancio del 2026 i numeri sono meno dubbi ma resta il fatto che mentre dichiarano che a fine dicembre avevano 9,8 milioni di liquidità equivalente ora ne hanno 11 milioni ( però non dicono che in tre mesi hanno raccolto altri 740 mila dollari, vendendo azioni). E si sono dimenticati di dire che un anno fa oltre alla liquidità avevano depositi bancari per per 2,36 milioni di dollari che nel Q1 2026 non ci sono più, quindi sono stati usati. Ergo: al netto di un'ulteriore diluizione di 740 mila dollari e di 2,36 milioni che non figurano più in banca, hanno bruciato altri 2 milioni e passa dollari...ecco perché al di là dei bla,bla ,bla la cassa senza diluizioni non aumenta di certo..

Sono usciti i bilanci annuali che devono essere certificati a differenza degli altri tre , essendo una società estera con meno vincoli.e confermano quanto ipotizzato. I ricavi sono stabili ,alla faccia dei 45 nuovi contratti sbandierati in 2 anni.27,9 milioni vs 27,36..gli utili sono 3,75 M di $, ciò significa che in tre mesi hanno fatto perdite di 2,25 milioni alla faccia dei 6 milioni di utile record sbandierato fino a 3 mesi prima nel bilancio non certificato!. Se si va nel dettaglio oltre il 50% è dovuto a beneficio fiscali di 2 milioni. Se si scava meglio di fatto i soldi effettivamente incassati sono parecchio meno essendo il cash flow operativo negativo per 5,5..e questo perché? Perché sono stati contabilizzati nei ricavi soldi che non sono stati incassati. Ecco perché nelle attività correnti si trovano 15,05 M di crediti e pure al netto dell'accantonamento per crediti inesigibili di 8,7 M. Mentre nelle attività a lungo termine ( oltre un anno) i crediti a lungo termine sono 9,6 M al netto di accantonamenti per perdite sui crediti di 6,8M $. Tradotto: nuovi contratti , utili record ma alla fine quello che entra è sempre meno di ciò che esce!! E quindi si ricorre al finanziamento che significa diluizione..ecco perché al 3 gennaio 2025 c'erano 2,34 milioni di azioni , il 31 dicembre 2025 5,3 milioni , il 28 aprile 5,5...considerando che al 31 dicembre 2025 la liquidità era di 9,8 milioni si diluira' ancora...nuovi contratti,utili record di 6 milioni, bla, bla ,bla..

incrementato un altro po'

Dopo tre mesi confermo le mie perplessità riguardo a SuperCom. Da quasi 5 mesi nessun comunicato ufficiale sulla sec. Solo news diramate riguardo nuovi contratti generici di cui non si sa nulla riguardo nomi , entità delle somme e durata. Secondo il bilancio NON CERTIFICATO, dicono di avere una redditività aumentata di parecchio e utilie netto di 6 milioni di dollari. Peccato che che cash flow operativo ( che è poi la sostanza dei fatti..)sia ben lontano da queste cifre , e sia negativo. C'è un altro punto che secondo me desta perplessità ed è la perdita in valuta estera , cioè la perdita dovuta al tasso di cambio. Già è abbastanza singolare che sui ricavi dichiarati i soldi effettivamente incassati siano poco meno della metà, gli altri sono vendite a credito e non è detto che alla fine saranno effettivamente incassati. Se poi dichiarano 887 mila di perdita per il tasso di cambio, cioè il 9% dei soldi incassati...sicuramente tutto legale, ma...intanto il titolo piano piano scende, con qualche risalita...se qualcuno ha dati che mi sfuggono sarebbe utile in confronto, grazie

SuperCom Wins New Electronic Monitoring Contract in Texas, Expands U.S. Footprint into 14th State

SuperCom si aggiudica il primo contratto a livello statale per il Dipartimento di Correzione ....

Basta dare un'occhiata all'ultimo bilancio non certificato per capire che fra qualche tempo ritorneranno a fare quello che sanno fare meglio: diluizioni a go-go...in soli tre mesi i crediti commerciali netti sono passati da 19,8 a a 23. I ricavi sono 6,2 milioni da 6,9 di un anno prima, e per metà non sono nemmeno ancora incassati...quindi ricavi complessivi di 9 mesi in flessione, e il 50% non ancora incassato....quando verrà depositato alla sec quello analitico è ovvio che in termini di flussi di cassa si vedranno sorprese negative....infatti la liquidità in tre mesi si è ridotta da 15 a 13 milioni nonostante altra diluizione e wareant il cui numero per ora non è ufficiale..

Beh alla fine anche la mia ipotesi, fatta 4 mesi d nezzo fa, di un probabile raggiungimento del prezzo target di 13,5 dollari è avvenuta. Avevo scritto i motivi. E quindi molto probabile che i finanziatori in possesso di 700000 warrant li abbiano convertiti in altre azioni con ulteriore diluizione....

Se può interessare ho analizzato il bilancio semestrale provvisorio e cmq provvisorio sulla sec e ci sono molti punti oscuri. I ricavi sono diminuiti da 14,4 a 14,2. Se hanno ottenuto oltre 35 nuovi contratti è un po' strano e forse non avevo torto quando scrivevo di avere dubbi ? Con chi esattamente? Però se si analizza e s'intrecciano dati viene fuori un dato che fa riflettere: il 50% dei ricavi è per beni o servizi fatturati ma i soldi non sono stati incassati. Sono i crediti netti che sono passati da 12,7 milioni a 19,8. Il 50% è secondo me moltissimo. Per chi non lo sapesse i ricavi e cash effettivamente incassato non sono la stessa cosa. Guardando agli utili hanno dichiarato di avere fatto 5,3 milioni: ciò è dovuto ad una riduzione del costo dei ricavi del 20% ( che secondo me è molto ma basandomi su dati certi preferisco non esprimermi in assenza di prove...) e soprattutto dovuti a proventi finanziari di 3 milioni ottenuti procrastinando negli anni il pagamento di interessi e capitali di linee di credito ( tipo l'emissione di 100000 azioni al prezzo di 43,7 ad un finanziatore in cambio di pagare in un'unica soluzione a fine 2028 capitali e interessi di una linea di credito..). Quindi gli utili dichiarati sono per il 60% dovuti a proventi finanziari, non certo legati al business operativo...sta di fatto che poi alla fine il flusso di cassa operativo che è poi la sostanza del cash generato dal core business è negativo per 2,176 milioni oltre due volte i primi 6 mesi 2024...il risultato è la liquidità che è si aumentata in 6 mesi da 3,5 a 15 milioni ma come detto è frutto di emissiione di warrant e azioni che dopo sei mesi da 2,178 mili9ni erano al 30 giugno 4,68 milioni. E comunque proprio per i fattori elencati sopra in tre mesi si è ridotta da 17,2 a 15 milioni, alla faccia degli utili record...!

un bel contratto in Germania da 7 milioni

Ovviamente ho venduto a 10,8

Ormai non sale più neanche dopo notizie di nuovi contratti

dati buoni

titolo in crescita con volumi buoni. ,venti di trimestrale?

ci avviciniamo ai fatidici 13? io sono tentato di liquidare li almeno il capitale

han comunicato la chiusura di un altro contratto.

Non ho trovato nessun bilancio depositato nemmeno sul loro sito. Però ci sono alcuni punti in chiaroscuro. Partiamo dai dati che è piu difficile da modificare:1) i ricavi sono aumentati a poco più di 7 M $ cioè un misero 3% in piu', considerato che hanno concluso 25 contratti nuovi. Forse allora non era sbagliato avere qualche dubbio su questi contratti visto che quasi mai hanno specificato né con chi esattamente siano stati stipulati né importi né durata..se poi si legge sul sito sec si può vedere chiaramente che a fine 2024 i ricavi erano dati per quasi due terzi da due grossi committenti. Punto 2) liquidità di 17,2 milioni rispetto 3,2 milioni di fine 2024. Il problema è come è stata ottenuta : se diluisci raddoppiando nr di azioni da 2,3 milioni a 4,3 in solo tre mesi per raccogliere 14 milioni non è poi un gran risultato. Idem per il debito ridotto emettendo solo azioni, non certo utili. E a proposito di utile netto di 4,23 milioni sarei curioso di sapere come è stato calcolato visto che sono bravissimi a fare gli equilibristi coi bilanci. Basta vedere il bilancio definitivo del 2024 che per legge hanno dovuto comunicare alla sec ( una volta l'anno). Nell'utile di 661 mila $ hanno inserito la voce deferred tax di circa 418 mila euro, cioè tasse posticipate...e alla fine ciò che conta sono i soldi realmente incassati, cioè il flusso di cassa operativo che seppur migliorato è stato cmq negativo per 1,3 M $. Mentre il cash flow libero è stato di 4,63 M$. Questo significa che finora l'unico modo per avere liquidità è emettere azioni. Ciò non toglie che cmq un cerro miglioramento nei conti sta avvenendo ma non certo come vogliono far credere. Detto questo ci sono note positive tipo il valore contabile di 35 milioni. Secondo me attualmente è sottostimato se non altro per liquidità e valore contabile di 39 milioni. Penso che nel breve possa salire e credo che cercheranno di fare di tutto anche con notizie diramate ad arte...si tenga presente però che se dovesse raggiungere e superare i 13,5 dollari è molto probabile che i possessori di warrant da convertire in azioni al prezzo di 13,5 li venderanno creando altra diluizione.

Numeri incredibili. La trasformazione del bilancio è altrettanto impressionante. La liquidità e gli equivalenti sono balzati a17,1 milioni di dollarida3,2 milioni di dollaria fine 2024, mentre il capitale circolante è migliorato a38,9 milioni di dollarida22,5 milioni di dollariLa società ha inoltre ridotto il debito in essere di32%dalla fine del 2023, in parte attraverso emissioni di azioni a prezzo maggiorato (4,37 milioni di dollariA$43,7per azione). Quando meno ce lo aspetteremo andremo a 43 dollari. Io rimango fino a li. O tutto o niente

avevo un take a 8.02 troppa ingordigia

sono rientrato a 6.18 in attesa del 14 maggio

Nulla di nuovo....fa' specie come i risultati li forniscono tipo utili in forma NON Gaap anziché in forma Gaap, che non è la stessa cosa....

da +50 a -20 in pre

novità sulla trimestrale?

la borsa anticipa...... sembrerebbe una buona trimestrale. C'è ancora qualcuno sul titolo?

SuperCom ha ottenuto un nuovo contratto con una società dell'Arizona, fornitore di servizi statali con 25 anni di esperienza. Continua così l'espansione nel mercato americano. Peccato che come al solito non dicano chi sia la società, l'importo è durata del contratto....in tre mesi tanti contratti generici con società di cui non si sa nulla, di certo c'è nr di azioni emesse diluitive, i warrant emessi