Martedì, Citi ha aggiornato la sua posizione su UP Fintech Holding Ltd. (NASDAQ: TIGR), alzando il target di prezzo a €5,80 da €5,50, mantenendo al contempo un rating di Vendita sul titolo. L'aggiustamento segue l'utile netto non-GAAP del terzo trimestre di UP Fintech, noto anche come Tiger Broker, pari a €20,1 milioni, segnando un aumento significativo del 286% trimestre su trimestre e del 25,6% anno su anno, il più alto dal primo trimestre del 2021.
L'impressionante impennata dei profitti è stata principalmente attribuita a un sostanziale aumento del volume di scambi, che ha visto un incremento del 54% rispetto al trimestre precedente e più che raddoppiato anno su anno con un aumento del 103%. Inoltre, la rapida espansione del business di Margin Financing and Securities Lending (MFSL) dell'azienda, cresciuto del 30% trimestre su trimestre e del 102% anno su anno, ha contribuito al picco degli utili. Il sentiment positivo del mercato dovuto al rally in Cina è stato indicato come un fattore chiave di questa crescita.
L'utile operativo, escludendo la compensazione basata su azioni, ha visto anche un notevole balzo a €28,3 milioni nel terzo trimestre del 2024, circa 2,81 volte superiore trimestre su trimestre e 1,36 volte superiore anno su anno. Questa performance spicca particolarmente perché proviene da una base relativamente bassa.
Nel terzo trimestre, Tiger Broker ha aggiunto 50,5 mila nuovi clienti paganti, un aumento del 3,3% rispetto al trimestre precedente e più del doppio rispetto all'anno precedente, con una crescita del 105%. Al 12 novembre 2024, UP Fintech aveva già raggiunto il suo obiettivo annuale di 150.000 nuovi clienti paganti, che rappresenta l'86% della guidance del management per i primi nove mesi del 2024.
L'aumento del target di prezzo a €5,80 si basa su una valutazione del Discounted Cash Flow (DCF) dopo aver rivisto le stime degli utili. Nonostante la performance positiva e il raggiungimento della guidance annuale per i nuovi clienti, Citi mantiene un rating di Vendita/Alto Rischio su UP Fintech Holding Ltd. La posizione cauta della società è principalmente dovuta a un considerevole aumento del prezzo delle azioni di circa il 50% dal cambiamento delle politiche il 24 settembre 2024, e alle preoccupazioni che gli utili dell'azienda possano avere una sensibilità limitata ai rally nei mercati cinesi e di Hong Kong.
In altre notizie recenti, UP Fintech Holding Limited ha annunciato il pricing della sua offerta pubblica di 15 milioni di American Depositary Shares (ADS) a €6,25 per ADS. L'azienda prevede di raccogliere circa €90 milioni di proventi netti da questa offerta, che intende utilizzare per rafforzare la sua base di capitale e finanziare iniziative di sviluppo del business. Si prevede che l'offerta si chiuda soggetta a condizioni standard, con Deutsche Bank AG, China International Capital Corporation Hong Kong Securities Limited e US Tiger Securities, Inc. che fungono da joint bookrunner.
Contemporaneamente, UP Fintech ha riportato un secondo trimestre 2024 da record, con ricavi totali che hanno raggiunto un massimo storico di €87,4 milioni. Tuttavia, l'utile netto non-GAAP del secondo trimestre dell'azienda ha mostrato un significativo declino a causa di un accantonamento una tantum di €13,2 milioni per un business legacy di pegno di azioni a Hong Kong.
Alla luce di questi sviluppi, Citi ha declassato il titolo di UP Fintech da Acquisto a Vendita e ha aggiustato il target di prezzo a €5,50. Nonostante il declassamento, Citi mantiene un rating di Acquisto sul titolo, prevedendo un'ulteriore forza nei volumi di trading e nello slancio dei ricavi nel terzo trimestre.
InvestingPro Insights
I dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo alla performance e alla posizione di mercato di UP Fintech Holding Ltd (TIGR). La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €1,12 miliardi, riflettendo la sua attuale valutazione di mercato. La crescita dei ricavi di TIGR del 12,96% negli ultimi dodici mesi, insieme a una robusta crescita trimestrale dei ricavi del 32,76% nel Q2 2024, si allinea con la forte performance notata nell'articolo.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che si prevede che l'utile netto di TIGR cresca quest'anno, il che corrisponde al significativo aumento dei profitti riportato nell'articolo. Il forte rendimento del titolo negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del prezzo del 79,32%, riflette la reazione positiva del mercato alla performance dell'azienda.
Vale la pena notare che TIGR viene scambiato a un multiplo di utili elevato, con un rapporto P/E di 35,36. Questa metrica di valutazione, combinata con l'alta volatilità del prezzo del titolo menzionata nei suggerimenti di InvestingPro, può fornire un contesto per la posizione cauta di Citi nonostante la forte performance dell'azienda.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 8 suggerimenti aggiuntivi per TIGR, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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