Un rapporto di Jefferies ha evidenziato le sfide affrontate dai gestori di fondi attivi nel 2024, segnandolo come un anno particolarmente difficile. Secondo l'analisi della società, basata sui depositi 13F al 30 settembre 2024, i fondi Mid Growth hanno vissuto il loro anno peggiore dal 2009, con un ritardo di oltre 600 punti base (pb).
Allo stesso modo, i fondi Mid Core hanno avuto la loro performance peggiore dal 2020, rimanendo indietro di oltre 300 pb. Anche i fondi Large Growth sono rimasti indietro, sottoperformando di 312 pb.
Nonostante l'ambiente generalmente difficile per i gestori attivi, ci sono stati alcuni risultati positivi. I fondi Small Value hanno sovraperformato, e i fondi Large Value hanno battuto il Russell 1000 Value Index (R1V) per il quarto anno consecutivo.
I fondi Large Growth hanno visto un aumento significativo, crescendo di oltre il 30% dopo un incremento del 40% nel 2023. In media, i fondi hanno reso il 16,7% nell'anno.
La concentrazione dei rendimenti all'interno degli indici growth è stata una tendenza notevole, dove un piccolo numero di azioni ha guidato gran parte dei guadagni. Le prime 10 azioni nel Russell 2000 Growth Index (R2G) hanno rappresentato il 45% della sua performance totale, mentre nel Russell Midcap Growth Index (RMG) e nel Russell 1000 Growth Index (R1G), questa cifra era ancora più alta, rispettivamente al 58% e al 77%.
Il rapporto ha anche dettagliato i cambiamenti nelle strategie di investimento tra i gestori di fondi small, mid e large cap. I gestori Small Core e Growth hanno aumentato la loro dimensione relativa rispetto ai loro benchmark, nonostante la raccomandazione di Jefferies di abbassare la capitalizzazione di mercato media ponderata.
I fondi Small Core sono entrati nel quarto trimestre con una posizione di sovrappeso nel Consumer Discretionary e di sottopeso nell'Health Care, in particolare nel Biotech, mentre i gestori Small Growth hanno mostrato un marginale sovrappeso nelle Utilities per la prima volta da marzo 2022.
Nella categoria Mid Core, i gestori sono passati a un sovrappeso in Technology e Utilities e a un sottopeso in Consumer Staples. I fondi Mid Growth hanno apportato diversi cambiamenti, tra cui un aumento del sottopeso in Technology, che potrebbe aver influenzato la loro performance, mentre hanno aumentato significativamente il peso nell'Health Care.
I gestori Mid Value hanno adattato i loro portafogli diminuendo il peso in Staples e Health Care e aumentando le loro posizioni in Financials e Industrials. I fondi large cap hanno visto aggiustamenti minori, con i fondi Large Core che hanno un sostanziale sovrappeso in Health Care e Communication Services.
I fondi Large Growth erano significativamente sottopeso in Technology all'inizio del quarto trimestre, mentre i fondi Large Value hanno leggermente ridotto la loro posizione di sovrappeso in Technology, ma hanno comunque registrato un sovrappeso del 7,4%, segnando la più grande posizione di sottopeso in Industrials fino ad oggi.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.