Investing.com – Dopo il tonfo sul FTSE MIB e le perplessità degli analisti, TIM (BIT:TLIT) questa mattina ha presentato un’integrazione del comunicato stampa e della presentazione del piano industriale 2024-2026 ‘Free to Run’ per completare i dati diffusi in occasione del Capital Market Day lo scorso 7 marzo.
Il debito netto pro-forma al netto del deleverage stimato per l’operazione Netco, pari a circa 6,1 miliardi di euro al 31 dicembre 2023, è atteso alla fine del 2024 pari a circa 7,5 miliardi di euro.
Tale variazione, fa sapere la società guidata dal ceo Pietro Labriola, è principalmente riconducibile da un lato alla gestione ordinaria, ovvero l’Ebitda AL al netto degli investimenti, gli oneri finanziari, l’andamento del Net Working Capital (Nwc), le minorities di Tim Brasil e la componente tasse e altri oneri.
Dall’altro alla gestione straordinaria: ovvero impatti connessi all’operazione Netco quali i costi da separazione, gli eventuali impatti da price adjustment e ulteriori partite relative al Net working Capital.
Quanto ai flussi di cassa 2025-2026, Tim precisa quanto segue:
“Nel 2025 il Net cash flow è atteso intorno allo zero e nel 2026 intorno a 0,5 miliardi di euro.
Questi livelli di Net cash flow - se normalizzati al netto delle componenti straordinarie -, portano a un valore intorno agli 0,4 miliardi di euro nel 2025 e agli 0,8 miliardi di euro nel 2026. I fattori di normalizzazione dei flussi di cassa sono connessi a uscite di cassa straordinarie a livello di working capital principalmente correlate all’effettiva liquidazione del personale oggetto di iniziative di incentivo all’esodo già attivate e alla normalizzazione dei costi del debito dovuta all’impatto del miglioramento atteso del merito di credito (il rating) che consentirà alla società di implementare, a tendere, una più efficiente gestione del margine di liquidità e alla diminuzione degli oneri correlati alle partite straordinarie”.
Tim conferma, quindi, la guidance 2024-2026 illustrata al mercato. Inoltre, conclude la società di telecomunicazioni, “si precisa che eventuali upside alla guidance potrebbero derivare dagli earn-out connessi all’operazione Netco e dalla possibile cessione di Sparkle, il cui processo è tutt’ora in corso”.
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