Nell'ultima relazione sugli utili, dLocal (DLO), una piattaforma leader nei pagamenti transfrontalieri, ha riportato una forte performance finanziaria per il terzo trimestre del 2024, con un volume totale dei pagamenti (TPV) e un utile lordo record. L'amministratore delegato Pedro Arnt ha sottolineato la ripresa dell'azienda da un inizio d'anno debole, raggiungendo un TPV di $6,5 miliardi, segnando un aumento del 41% su base annua e dell'8% rispetto al trimestre precedente.
L'utile lordo ha raggiunto un massimo di $78 milioni, un aumento del 5% rispetto all'anno precedente, alimentato da una robusta performance di mercato, in particolare in Egitto e Messico. Anche l'EBITDA rettificato ha visto un aumento significativo a $52 milioni, dimostrando la leva operativa dell'azienda nonostante i continui investimenti in tecnologia e infrastrutture.
Punti Chiave
- Il TPV di dLocal ha raggiunto un record di $6,5 miliardi, con una crescita del 41% su base annua.
- L'utile lordo ha raggiunto un record di $78 milioni, in aumento del 5% su base annua.
- L'EBITDA rettificato è aumentato a $52 milioni, riflettendo l'efficienza operativa.
- Le spese operative sono state di $37 milioni, un aumento del 61% su base annua dovuto allo sviluppo dei prodotti e agli investimenti IT.
- L'utile netto è stato di $27 milioni, in diminuzione rispetto ai periodi precedenti a causa di maggiori costi finanziari.
- L'azienda ha lanciato nuovi prodotti e ampliato il suo portafoglio di licenze in Nigeria, Ecuador e Uganda.
- Nonostante le sfide in Brasile e Argentina, dLocal ha mostrato una forte performance in Messico, Africa e Asia.
Prospettive dell'Azienda
- Il management prevede che i risultati del quarto trimestre saranno influenzati dagli aumenti stagionali del volume commerciale.
- Gli investimenti nelle capacità operative sono in corso, con un focus sul raggiungimento di una futura leva operativa.
- L'azienda rimane ottimista sulla crescita sostenuta e sulle opportunità di pipeline fino al 2025.
Punti Ribassisti
- L'utile netto è diminuito del 42% rispetto al trimestre precedente e del 34% su base annua.
- L'utile lordo in America Latina è diminuito del 6% su base annua, influenzato dalla svalutazione della valuta in Argentina e da problemi di pricing in Brasile.
Punti Rialzisti
- Il TPV transfrontaliero ha superato i $3 miliardi per la prima volta.
- L'utile lordo del Messico è cresciuto di oltre il 60% grazie all'aumento dei volumi e ai minori costi di elaborazione.
- Le regioni dell'Africa e dell'Asia hanno visto una crescita di quasi il 50% su base annua.
- Il prodotto di orchestrazione lanciato nel quarto trimestre 2023 sta mostrando un forte inizio.
Mancati Obiettivi
- La concentrazione dei ricavi rimane elevata, con oltre il 60% proveniente dai primi 10 clienti.
Punti Salienti del Q&A
- L'azienda si sta concentrando sulla riduzione della dipendenza dai principali clienti e sulla diversificazione delle fonti di reddito.
- dLocal mira a livelli di guida a medio termine nella metà degli anni '70 per la leva operativa.
- La soluzione di orchestrazione dei pagamenti si rivolge sia ai nuovi che ai clienti esistenti, offrendo una scelta tra un modello semplificato o contratti diretti con i processori.
- Il management è cautamente ottimista sul quarto trimestre, specialmente in Brasile, ma attende la piena materializzazione del trimestre.
In conclusione, la relazione sugli utili del terzo trimestre 2024 di dLocal ha rivelato un'azienda che sta facendo progressi nell'efficienza operativa, nell'espansione del mercato e nell'innovazione dei prodotti. Nonostante alcune sfide regionali e un'elevata concentrazione di ricavi dai principali clienti, le diverse operazioni di dLocal e gli investimenti strategici la posizionano bene per una continua crescita nel settore dei mercati emergenti.
Approfondimenti InvestingPro
La recente relazione sugli utili di dLocal dipinge un quadro di un'azienda che sta sperimentando risultati finanziari misti, come riflesso nei dati e negli approfondimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €2,75 miliardi, indicando la sua significativa presenza nel settore fintech.
Uno dei suggerimenti più sorprendenti di InvestingPro è che dLocal ha visto un "rendimento significativo nell'ultima settimana", con un rendimento totale del prezzo del 7,75% nell'ultima settimana. Questo si allinea con il sentimento positivo espresso nella relazione sugli utili riguardo alla ripresa dell'azienda e al volume totale dei pagamenti (TPV) record.
Tuttavia, è importante notare che dLocal sta "negoziando a un rapporto P/E elevato rispetto alla crescita degli utili a breve termine". L'attuale rapporto P/E (rettificato) è 66,51, che è considerevolmente alto e suggerisce che gli investitori stanno prezzando una sostanziale crescita futura. Questa metrica di valutazione dovrebbe essere considerata insieme alla crescita riportata dall'azienda in TPV e utile lordo.
I dati di InvestingPro mostrano una crescita dei ricavi del 33,84% negli ultimi dodici mesi, che supporta la narrativa dell'azienda di una forte performance, in particolare in mercati come Egitto e Messico. Il margine di profitto lordo del 39,15% riflette anche la capacità dell'azienda di mantenere la redditività mentre espande le sue operazioni.
Vale la pena notare che mentre la relazione sugli utili ha evidenziato una diminuzione dell'utile netto, il suggerimento di InvestingPro indica che "gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno", il che potrebbe fornire qualche rassicurazione agli investitori preoccupati per il recente calo dell'utile netto.
L'attenzione dell'azienda sulla leva operativa si riflette nel suo margine di reddito operativo del 21,38%, dimostrando efficienza nelle sue operazioni nonostante l'aumento degli investimenti in tecnologia e infrastrutture.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre suggerimenti e approfondimenti aggiuntivi che potrebbero fornire una comprensione più profonda della posizione finanziaria di dLocal e delle prospettive future. Ci sono 13 suggerimenti aggiuntivi disponibili su InvestingPro, che potrebbero offrire un contesto prezioso alle informazioni della relazione sugli utili.
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