- La riunione del FOMC della Fed, il report sull’occupazione negli Stati Uniti e gli utili delle Big Tech saranno al centro dell’attenzione questa settimana.
- Amazon è da comprare se si prevede un trimestre in forte rialzo.
- PayPal è da vendere se gli utili sono deludenti e la guidance è in programma.
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I titoli azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo venerdì, concludendo una settimana volatile con una nota positiva, dopo che il report sull’inflazione statunitense ha rafforzato l’ottimismo per un taglio dei tassi d’interesse in autunno da parte della Federal Reserve.
Nonostante la performance positiva di venerdì, l’indice S&P 500 e il tech-heavy Nasdaq Composite hanno chiuso la settimana in ribasso per la seconda settimana consecutiva, scendendo rispettivamente dello 0,8% e del 2,1%.
Fonte: Investing.com
L’indice Dow Jones Industrial Average ha invece sovraperformato, guadagnando lo 0,8% e segnando la quarta settimana consecutiva positiva, mentre l’indice Russell 2000, incentrato sulle piccole capitalizzazioni, ha registrato un balzo del 3,5%, in quanto gli investitori sembrano partecipare a una rotazione dai leader tecnologici ad alto tasso di crescita verso le piccole capitalizzazioni e i ciclici.
Questa settimana si preannuncia ricca di eventi che movimenteranno il mercato, tra cui il vertice di politica monetaria della Fed, il report sull’occupazione molto seguito e una raffica di utili dei pesi massimi del settore tecnologico.
Si prevede che mercoledì la banca centrale americana lascerà invariati i tassi d’interesse, ma il presidente della Fed Jerome Powell potrebbe dare indicazioni su quando potrebbero iniziare i tagli dei tassi durante la conferenza stampa che seguirà il vertice.
I mercati vedono meno del 5% di possibilità di un taglio dei tassi durante il vertice di questa settimana, ma prevedono un taglio a settembre, secondo lo strumento di monitoraggio dei tassi della Fed di Investing.com. Gli operatori si aspettano ancora in larga misura due tagli dei tassi entro dicembre.
Fonte: Investing.com
Oltre alla Fed, l’evento più importante del calendario economico sarà il report sull’occupazione statunitense di luglio, che dovrebbe mostrare che l’economia ha aggiunto 177.000 posti di lavoro, rallentando rispetto alla crescita di 206.000 posti di lavoro di giugno. Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4,1%.
Nel frattempo, la stagione degli utili entra nel vivo, con quattro dei “magnifici sette” titoli tecnologici che presenteranno i loro ultimi risultati. Microsoft (NASDAQ:MSFT) presenterà i propri risultati martedì sera, Meta Platforms (NASDAQ:META) mercoledì, mentre Apple (NASDAQ:AAPL) e Amazon (NASDAQ:AMZN) giovedì prossimo.
A queste mega-capitali si aggiungeranno grandi nomi come Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Intel (NASDAQ:INTC), ARM Holdings (LON:ARM), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Coinbase (NASDAQ:COIN), PayPal (NASDAQ:PYPL), Boeing (NYSE:BA), ExxonMobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX), Mastercard (NYSE:MA), Starbucks (NASDAQ:SBUX), McDonald’s (NYSE:MCD), Pfizer (NYSE:PFE) e Procter & Gamble (NYSE:PG).
Indipendentemente dalla direzione che prenderà il mercato, qui di seguito evidenzio un titolo che probabilmente sarà richiesto e un altro che potrebbe subire un nuovo ribasso. Ricordate però che il mio orizzonte temporale è solo per questa settimana, da lunedì 29 luglio a venerdì 2 agosto.
Da comprare: Amazon
Mi aspetto una forte performance da parte di Amazon questa settimana, in quanto il titano della tecnologia probabilmente realizzerà un altro trimestre di solida crescita e fornirà una prospettiva ottimistica grazie alla continua forza delle sue attività di cloud computing, e-commerce e pubblicità.
L’azienda di Seattle, Washington, pubblicherà l’aggiornamento finanziario del secondo trimestre dopo la chiusura del mercato statunitense, giovedì alle 16:00, e la fiducia dei venditori è alta. Alle 17.30 è prevista la call con l’amministratore delegato Andy Jassy.
Gli operatori di mercato si aspettano una notevole oscillazione delle azioni AMZN a seguito della stampa, come da mercato delle opzioni, con un possibile movimento implicito di circa l’8% in entrambe le direzioni.
In un segno di crescente ottimismo, gli analisti hanno effettuato sostanziali revisioni al rialzo delle loro previsioni sugli EPS nelle settimane precedenti la pubblicazione degli utili, secondo i dati esclusivi di InvestingPro. In particolare, 25 delle ultime 28 revisioni degli EPS sono state al rialzo, a testimonianza della crescente fiducia nei risultati finanziari del gigante dell’e-commerce e del cloud. 
Fonte: InvestingPro
Il consenso prevede che Amazon realizzi un utile per azione di 1,02 dollari, con un balzo del 56,9% rispetto all’utile per azione di 0,65 dollari del secondo trimestre del 2023, poiché si prevede che l’attenzione dell’azienda all’innovazione, compresi gli investimenti nell’automazione, favorisca l’efficienza operativa. Il fatturato dovrebbe aumentare del 10,6% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente, raggiungendo i 148,6 miliardi di dollari.
Come sempre, la maggior parte dell’attenzione sarà rivolta alle prestazioni dell’unità cloud di Amazon, per vedere se riuscirà a mantenere il suo ritmo di crescita. Il fatturato di Amazon Web Services è aumentato del 17% nel primo trimestre, raggiungendo i 25 miliardi di dollari. Amazon AWS è ampiamente considerato il leader nel settore del cloud computing, davanti a Microsoft Azure e Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud.
Ma, come di solito accade, si tratta più di indicazioni che di risultati. Tenendo conto di ciò, ritengo che i dirigenti di Amazon forniranno prospettive ottimistiche per i mesi a venire, poiché l’azienda continua a beneficiare della sua posizione di leader nei settori dell’e-commerce, della pubblicità, del cloud computing e della vendita al dettaglio.
Il titolo AMZN ha chiuso la sessione di venerdì a 182,50 dollari, un po’ al di sotto del massimo storico di 201,20 dollari raggiunto l’8 luglio. Con una valutazione di 1.900 miliardi di dollari, Amazon è la quinta società di maggior valore quotata alla borsa statunitense. Quest’anno le azioni hanno superato in modo significativo il mercato generale, salendo del 21% circa. 
Fonte: Investing.com
Vale la pena notare che i modelli IA di InvestingPro assegnano ad Amazon un punteggio di salute finanziaria quasi perfetto, pari a 4,0 su 5,0, sottolineando le forti prospettive di crescita degli utili e delle vendite.
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Da vendere: PayPal
Prevedo una settimana deludente per PayPal, con un potenziale crollo verso nuovi minimi all’orizzonte, dato che gli utili e le indicazioni del fornitore di pagamenti digitali in crisi deluderanno probabilmente gli investitori a causa di una combinazione di tendenze sfavorevoli della spesa dei consumatori e della domanda dei clienti.
Gli utili del secondo trimestre di PayPal sono previsti prima dell’apertura del mercato martedì alle 7:30 e i risultati saranno probabilmente penalizzati da un rallentamento dell’attività principale di e-commerce, che continua a perdere quote di mercato nel settore dei pagamenti online.
Non sorprende che le stime sugli utili siano state riviste al ribasso 29 volte negli ultimi tre mesi, secondo un sondaggio di InvestingPro, a fronte di una sola revisione al rialzo.
Sulla base dei movimenti del mercato delle opzioni, gli operatori stanno valutando un possibile movimento implicito del 9,1% in entrambe le direzioni delle azioni di PayPal a seguito dell’aggiornamento.
Fonte: InvestingPro
Secondo Wall Street, la società di elaborazione dei pagamenti digitali guadagnerà 0,98 dollari per azione, con un calo del 15,5% rispetto all’utile di 1,16 dollari del periodo precedente. Nel frattempo, il fatturato è visto in aumento del 7,2% rispetto allo scorso anno, raggiungendo i 7,84 miliardi di dollari.
In prospettiva, credo che l’amministratore delegato di PayPal, Alex Chriss, sarà prudente nelle sue indicazioni per il resto dell’anno a causa del difficile contesto operativo.
Nell’ultimo anno la società fintech ha dovuto far fronte a significativi venti contrari a causa di una combinazione di rallentamento della spesa dei consumatori e delle tendenze dell’e-commerce, nonché della crescente concorrenza nel settore dell’elaborazione dei pagamenti mobili da parte di aziende del calibro di Apple, Google, Amazon e Block (NYSE:SQ).
Il titolo PYPL ha chiuso venerdì a 58,29 dollari, non lontano dal minimo storico di 55,77 dollari toccato l’8 febbraio. Al livello attuale, l’azienda di San Jose, California, ha una capitalizzazione di mercato di 61 miliardi di dollari. Le azioni sono scese del 5% da un anno all’altro, con una performance nettamente inferiore a quella del mercato generale nello stesso arco di tempo.
Fonte: Investing.com
Va notato che PayPal ha un punteggio di “salute finanziaria” di InvestingPro inferiore alla media, pari a 2,51 su 5,0 per l’ultimo periodo, a causa delle preoccupazioni sulle prospettive di crescita degli utili e sul flusso di cassa libero.
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Nota dell’autore: Al momento della scrittura, sono long sull’S&P 500 e sul Nasdaq 100 tramite lo SPDR S&P 500 ETF (SPY) e l’Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Sono long anche sul Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK).
Ribilancio regolarmente il mio portafoglio di singoli titoli ed ETF sulla base di una costante valutazione del rischio sia del contesto macroeconomico che dei risultati finanziari delle società.
Nota: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell’autore e non devono essere considerate come consigli di investimento.
Seguite Jesse Cohen su X/Twitter @JesseCohenInv per ulteriori analisi e approfondimenti sul mercato azionario.