Martedì, BofA Securities ha aumentato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni di Sea Ltd (NYSE:SE) a $134 da $115, mantenendo un rating Buy sul titolo. L'aggiustamento segue il superamento delle stime dei ricavi di Sea del 4% e una significativa sovraperformance dell'EBITDA rettificato, che si è attestato a $521 milioni.
Il ramo e-commerce di Sea, Shopee, ha registrato profitti di EBITDA rettificato di $34 milioni, con sviluppi positivi notati sia in Garena, la piattaforma di intrattenimento digitale di Sea, che in DFS, i suoi servizi finanziari digitali. In particolare, Shopee ha raggiunto il pareggio dell'EBITDA rettificato in Brasile durante il terzo trimestre. Inoltre, il management ha aggiornato le sue previsioni per Garena, anticipando una crescita del 30% anno su anno nelle prenotazioni per il popolare gioco Free Fire.
I leader dell'azienda hanno espresso durante la conference call sugli utili la loro intenzione di sostenere la crescita garantendo al contempo la redditività. Questa strategia sembra dare i suoi frutti, poiché il Gross Merchandise Volume (GMV) di Shopee per il terzo trimestre ha raggiunto $25,1 miliardi, in linea con le aspettative trimestrali, e ha visto un aumento dei tassi di prelievo al 12,7%. Anche i ricavi del gaming hanno registrato una robusta crescita del 14% trimestre su trimestre, superando le stime di BofA Securities del 15%, con un Average Revenue Per User (ARPU) superiore alle aspettative.
Alla luce del forte slancio nei segmenti di business di Sea, BofA Securities ha rivisto le sue stime degli utili per azione (EPS) per gli anni fiscali 2025 e 2026.
La società ha anche aumentato i multipli target per il gaming a 8 volte l'Enterprise Value/EBITDA stimato per l'anno fiscale 2025 (da 7 volte) e per Shopee a 0,45 volte l'EV/Gross Merchandise Value stimato per l'anno fiscale 2025 (da 0,4 volte). L'obiettivo di prezzo basato sulla somma delle parti è stato di conseguenza adeguato a $134, ribadendo un rating Buy a causa del continuo profilo rischio-rendimento favorevole di Sea Ltd.
In altre notizie recenti, Sea Ltd. ha visto una serie di sviluppi che potrebbero potenzialmente influenzare la sua traiettoria futura. Citi ha alzato l'obiettivo di prezzo di Sea Ltd. a $113, citando un miglioramento dell'EBITDA e la crescita nei segmenti Shopee e intrattenimento digitale dell'azienda. La società prevede anche una crescita del Gross Merchandise Value (GMV) del 25% anno su anno e si aspetta che Shopee raggiunga uno status EBITDA-positivo a partire dal terzo trimestre del 2024.
Sea Ltd. ha anche recentemente stretto una partnership con YouTube per migliorare la portata di Shopee nello spazio dell'e-commerce in livestreaming, una mossa strategica che dovrebbe fornire un vantaggio competitivo rispetto ai rivali nella regione. Questa collaborazione fa parte di una più ampia tendenza di espansione e innovazione all'interno dell'azienda.
Gli analisti di Jefferies, BofA Securities e JPMorgan hanno tutti espresso sentimenti positivi verso Sea Ltd. Jefferies ha alzato l'obiettivo di prezzo del titolo da $92,00 a $114,00, mantenendo un rating Buy, mentre BofA Securities ha aumentato l'obiettivo di prezzo da $84 a $96. JPMorgan ha riaffermato il suo rating Overweight sul titolo, sottolineando il crescente numero di giocatori e il potenziale per una maggiore monetizzazione.
In termini di performance finanziaria, Sea Ltd. ha riportato un aumento del 23% anno su anno dei ricavi GAAP totali a $3,8 miliardi nel secondo trimestre. La piattaforma e-commerce dell'azienda, Shopee, ha mostrato un aumento del 29% anno su anno del GMV, raggiungendo $23,3 miliardi.
Approfondimenti InvestingPro
La recente performance di Sea Ltd si allinea con la prospettiva ottimistica di BofA Securities. I dati di InvestingPro mostrano che la crescita dei ricavi di Sea rimane forte, con un aumento del 22,97% nel trimestre più recente. Questa traiettoria di crescita supporta la strategia dell'azienda di bilanciare espansione e redditività.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Sea "detiene più liquidità che debito nel suo bilancio" e "le attività liquide superano gli obblighi a breve termine", indicando una solida posizione finanziaria che potrebbe alimentare ulteriori iniziative di crescita. Il titolo dell'azienda ha anche mostrato un "forte rendimento negli ultimi tre mesi", con i dati di InvestingPro che rivelano un rendimento totale del prezzo del 45,64% in quel periodo, riflettendo la fiducia degli investitori nella recente performance di Sea e nelle prospettive future.
Mentre Sea "non è attualmente redditizia negli ultimi dodici mesi", i suggerimenti di InvestingPro indicano che "gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno", allineandosi con l'attenzione del management sulla redditività. Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 14 suggerimenti aggiuntivi per Sea Ltd.
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