Benzinga - Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) ha registrato un rialzo nella giornata di mercoledì, grazie all'intelligenza artificiale di cui dispone. Gli analisti hanno espresso la loro fiducia nella capacità di intelligenza artificiale del chipmaker in vista dei risultati del secondo trimestre.
Chris Caso, analista di Raymond James, ha mantenuto un Strong Buy e ha alzato il target price da 450 a 500 dollari. Caso ha alzato le stime in vista degli utili del secondo trimestre.
Una battuta e un rialzo più modesti (rispetto allo scorso trimestre) e la possibilità di estendere la visibilità fino al 2024 dovrebbero mantenere in vita il titolo.
La domanda di GPU sta superando in modo significativo l'offerta grazie al boom della spesa per l'AI, nonostante le tendenze contrastanti del Cloud capex. Le rampe dell'H100 sono in fase iniziale, il che dovrebbe continuare a favorire gli ASP.
Sul fronte dell'offerta, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (NYSE:TSM) ha recentemente indicato che la fornitura di CoWoS potrebbe rimanere limitata fino alla fine del 2024.
Pertanto, l'attuale squilibrio della domanda e dell'offerta estenderà la visibilità degli ordini per tutto il primo semestre e vedrà un ulteriore rialzo delle stime con l'allentamento delle condizioni di fornitura.
Data la predominanza dell'AI/ML, l'opportunità del software/servizi e l'imminente inflessione dell'auto, la valutazione è giustificata.
Caso ha aumentato il fatturato e l'EPS non-GAAP del secondo trimestre da 11 miliardi di dollari e 2,04 dollari a 11,2 miliardi di dollari e 2,11 dollari. Per il terzo trimestre le stime sono passate da 11,9 miliardi di dollari e 2,20 dollari a 12,6 miliardi di dollari e 2,39 dollari.
Le stime di Caso sugli EPS per l'anno fiscale 24 e 25 passano da 7,61 e 9,77 dollari a 8,28 e 12,42 dollari, grazie all'aumento dei ricavi e dei margini lordi dei Data Center.
Secondo il suo modello, il fatturato dei Data Center crescerà del 115% a 32 miliardi di dollari nell'esercizio 24 e del 50% a 48 miliardi di dollari nell'esercizio 25.
Caso si aspetta che NVDA trarrà beneficio dalle H100 di Microsoft Corp (NASDAQ:NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN).Com Inc (NASDAQ:AMZN) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) e dal recente annuncio del supercomputer A3 di Google.
Anche la domanda da parte di Oracle Corp (NYSE:NYSE:ORCL) e dei fornitori di servizi cloud specializzati CoreWeave e Lambda sembra essere forte.
Inoltre, la domanda di A800/H800 (Cina) sta probabilmente accelerando in vista di potenziali restrizioni.
I recenti commenti di TSMC e i controlli di Caso sulla catena di fornitura indicano un'estrema rigidità nel 3Q23.
Caso ha ipotizzato una crescita dei ricavi del settore gaming nel secondo e terzo trimestre, grazie all'introduzione di nuovi prodotti e alla forza stagionale. Le GPU della serie 40 hanno un premio ASP medio del 15%, il che rappresenta un'ulteriore spinta.
Nel settore auto, Caso vede un'inflessione nel 2024, quando gli accordi di condivisione dei ricavi con Mercedes e JLR cominceranno a crescere.
Harsh Kumar, analista di Piper Sandler, ha ribadito il giudizio Overweight e ha alzato il target price da 450 a 500 dollari.