L'indice Standard & Poor's 500 (SPX) è aumentato dell'1,1% la scorsa settimana, mentre gli investitori continuano ad avvicinarsi al nuovo importante traguardo dei 5000 punti. Il precedente massimo storico di 4818 punti funge ora da base per l'indice, che rimane in un trend positivo finché termina la giornata al di sopra di questo livello.
L'indice Standard & Poor's 500 ha raggiunto nuovi massimi, sostenuto da indicatori economici positivi e da solide performance finanziarie delle società tecnologiche. Nonostante alcune riserve iniziali dovute a risultati finanziari più deboli del previsto da parte di importanti società industriali come General Electric, il sentimento generale del mercato è stato sollevato da un'indagine regionale della Federal Reserve meno aggressiva nella sua posizione di politica monetaria e dai solidi risultati finanziari di Netflix. Anche la riduzione del coefficiente di riserva obbligatoria da parte della Banca Popolare Cinese ha contribuito al rialzo del mercato.
L'ascesa del mercato è stata ulteriormente favorita da dati economici favorevoli e da una decisione della Banca Centrale Europea meno aggressiva del previsto. Tuttavia, la settimana si è conclusa con sentimenti contrastanti a causa delle caute proiezioni sugli utili futuri di Intel (NASDAQ:INTC).
Il Dow Jones Industrial Average (DJI) è salito dello 0,7% raggiungendo un nuovo massimo alla fine della settimana. Nel frattempo, il Nasdaq Composite Index (IXIC) è aumentato dello 0,9%, anche se l'ottimismo degli investitori non ha fatto sì che l'indice terminasse la settimana vicino ai livelli più alti della settimana, a seguito delle deludenti previsioni sugli utili futuri di Intel.
Settimana impegnativa
La prossima settimana è ricca di importanti dati economici e di relazioni sugli utili societari che hanno un elevato potenziale di impatto sul mercato.
Gli analisti di Argus Research hanno commentato: "Questa potrebbe essere la settimana più significativa da molti anni a questa parte per quanto riguarda gli eventi che movimentano il mercato, presentando sia rischi potenziali che ricompense".
Mercoledì la Federal Reserve concluderà la sua riunione politica di due giorni.
Gli economisti di Bank of America prevedono: "Prevediamo che la Federal Reserve manterrà l'attuale posizione politica alla riunione del Federal Open Market Committee di gennaio e modificherà le sue indicazioni sui futuri tassi di interesse nella dichiarazione successiva alla riunione per riflettere una prospettiva più neutrale".
Venerdì verrà pubblicato il rapporto sulla situazione occupazionale negli Stati Uniti per il mese di gennaio.
Gli economisti hanno aggiunto: "Ci aspettiamo che la crescita dei posti di lavoro si concentri principalmente nei settori dei servizi pubblici e personali".
Inoltre, questa settimana è previsto l'intervento di diversi funzionari della Banca Centrale Europea. Saranno pubblicati anche i dati sull'indice dei prezzi al consumo, compresi quelli della Germania.
I giganti della tecnologia pubblicheranno i risultati
Secondo i dati di FactSet, i risultati finanziari già pubblicati dal 25% delle società dello Standard & Poor's 500, il 69% ha superato le previsioni di utile per azione e il 68% ha superato le aspettative di fatturato. L'attuale calo degli utili è pari a -1,4%, mentre la crescita degli utili prevista per il quarto trimestre è pari a +1,5%.
Questa settimana è la più intensa per quanto riguarda l'annuncio degli utili: oltre 100 società, che rappresentano circa il 40% degli utili dello Standard & Poor's 500, hanno in programma di pubblicare le loro relazioni.
Martedì Microsoft (MSFT) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) annunceranno i risultati finanziari del trimestre di dicembre. Inoltre, sono attesi i risultati di Advanced Micro Devices (AMD (NASDAQ:AMD)), United Parcel Service (UPS), Pfizer (NYSE:PFE) e Starbucks (SBUX).
Mercoledì l'attenzione sarà rivolta a Mastercard (MA), Qualcomm (QCOM) e Boeing (NYSE:BA), mentre giovedì i leader tecnologici Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (AAPL) e Microsoft (MSFT) presenteranno i loro risultati.
La settimana di annunci di utili si concluderà con le relazioni delle società petrolifere Exxon Mobil (NYSE:XOM) e Chevron (CVX).
Prospettive degli analisti sui titoli statunitensi
Gli analisti di Oppenheimer affermano: "Continuiamo a preferire i settori ciclici a quelli difensivi. Le società tecnologiche consolidate, i cui prodotti e servizi sono parte integrante delle imprese e dei consumatori, dovrebbero essere componenti essenziali dei portafogli d'investimento".
Gli analisti di RBC osservano: "Tre punti chiave da notare: in primo luogo, riteniamo che la stagione degli utili del quarto trimestre 2023 abbia risultati variegati. In secondo luogo, esaminando le trascrizioni delle telefonate sugli utili, abbiamo notato un ampio spettro di opinioni sul contesto economico e sulle prospettive future, nonché un'attenzione costante alle sfide dell'inflazione e dell'aumento dei costi. In terzo luogo, abbiamo osservato alcuni lievi miglioramenti nei nostri indicatori ad alta frequenza, compresi i modelli di sentiment e di valutazione".
Gli analisti di JPMorgan sostengono: "Continuiamo a privilegiare i titoli orientati alla crescita rispetto a quelli value, una posizione che abbiamo mantenuto per tutto il 2023, in contrasto con la nostra precedente preferenza per i titoli value nel 2021 e 2022. Finché il mercato rimarrà concentrato e guidato dai titoli tecnologici, è probabile che gli Stati Uniti registrino una performance migliore rispetto all'Eurozona. Preferiamo i titoli growth di alta qualità rispetto ai titoli value ciclici, il che ci porta a continuare a preferire gli Stati Uniti all'Eurozona".
Gli analisti di Goldman Sachs commentano: "Molti investitori sono preoccupati per l'impatto di una curva dei rendimenti in aumento e in via di normalizzazione sulle azioni, soprattutto considerando la recente correlazione negativa tra i prezzi delle azioni e i rendimenti obbligazionari. Tuttavia, la crescita economica è più significativa per i rendimenti del mercato azionario rispetto alle variazioni della curva dei rendimenti. Storicamente, i titoli azionari hanno prodotto i rendimenti più elevati durante i periodi di forte crescita economica, indipendentemente dal fatto che la curva dei rendimenti si stesse ripidendo o appiattendo. Anche i rendimenti del mercato azionario dopo la normalizzazione della curva dei rendimenti sono stati positivi, a condizione che l'economia degli Stati Uniti abbia evitato una recessione".
Gli analisti di BTIG osservano: "L'SPX è avanzato in 12 delle ultime 13 settimane. L'ultimo caso risale al 1985. La spinta al rialzo è chiaramente forte, ma ci sono segnali di potenziale esaurimento. Con il 38% delle società dell'SPX che presentano relazioni questa settimana, insieme alla riunione del Federal Open Market Committee, una pausa o un leggero calo del mercato sono attesi da tempo".
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