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Eccesso di pessimismo sui mercati finanziari. Previsti forti rimbalzi

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Eccesso di pessimismo sui mercati finanziari. Previsti forti rimbalzi
Da ALPHAFX CONSULTING   |  06.05.2022 10:43
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In un articolo pubblicato in data 30-03-2022 di cui vi consiglio una lettura al seguente link https://it.investing.com/analysis/eccesso-di-ottimismo-sui-mercati-finanziari-ed-esplosione-di-volatilita-in-arrivo-200452679 abbiamo evidenziato l’eccessivo ottimismo che si respirava in quella fase di mercato.
I fattori dominanti di allora e di oggi possono essere evidenziati in 3 punti che andremo ad analizzare separatamente per evidenziarne alcuni cambiamenti che possono modificare ancora una volta il sentiment generale.

1. Guerra Russia-Ucraina.
2. Inflazione USA all’8%.
3. Politica restrittiva Federal Reserve.

La Guerra Russia Ucraina ha fondato le sue radici nel braccio di ferro tra il presidente Ucraino Zelensky intenzionato ad entrare nella NATO e nell’UE e la Russia di Vladimir Putin che si oppone forte dell’appoggio dei sudditi ucraini del Donbass e della Cina anche se quest’ultima cerca di mantenere un apparente posizione neutrale.
La guerra Russia Ucraina si e’ trasformata in una guerra energetica tra blocco Nato e Russia. La Russia per aggirare le sanzioni e dare sostegno al rublo vuole il pagamento del natural gas in valuta locale, dall’altro lato i Paesi Europei stanno cercando fonti di approvvigionamento alternative per rendersi indipendenti dalla Russia.
Questa tensione energetica spinge inevitabilmente i prezzi verso livelli piu’ elevati.

L’inflazione Usa continua a viaggiare all’8% alimentata anche dall’aumento dei prezzi dell’energia. Con molta probabilita’ il mercato ignora 2 fattori important in merito all’inflazione.
1. La FED ha gia’ avviato una politica monetaria restrittiva dando via ad un aumento dei tassi di interesse e alla riduzione del bilancio. Questo portera’ ad una minore massa monetaria in circolazione e di conseguenza ad un rientro graduale dell’inflazione stessa.
2. Con l’inflazione in crescita il consumo delle famiglie tende a ridursi poiche’ per comprare beni e servizi di prima necessita’ si spende gran parte del reddito potendo dedicare meno capitale ad altri beni e servizi. Questo porta ad una riduzione della domanda e minore produzione da parte delle imprese. Per un approfondimento potete consultare il presente link
https://it.investing.com/analysis/crescita-inflazione-e-riduzione-consumi-delle-famiglie-200453188

Secondo l’equazione quantitativa della moneta MxV=PxQ il prodotto tra moneta in circolazione e velocita’ di circolazione della stessa e’ uguale al prodotto dei prezzi per la quantita’ di beni e servizi.
Quindi da un lato abbiamo una politica monetaria restrittiva della FED che portera’ a minore quantita’ di moneta in circolazione. Essendo la velocita’ di circolazione della moneta una variabile che tende a muoversi in maniera molto lenta poiche’ legata alle abitudini di consumo delle famiglie (quindi si potrebbe addirittura per comodita’ considerare come una costante), per rendere valida l’equazione si deve ridurre il prodotto dei prezzi per la quantita’ di beni in circolazione.
Date le considerazioni sopra, possiamo dedurre che con molta probabilita’l’inflazione tendera’ a ritornare su livelli piu’ bassi nonostante i prezzi dell’energia rimarranno alti per un periodo prolungato.

La politica restrittiva della FED che possiamo sintetizzare in un aumento dei tassi di interesse e in una riduzione del bilancio, oltre alle implicazioni appena spiegate sopra puo’ essere vista in maniera molto positiva dal mercato per due semplici ragioni.
La prima e’ legata al fatto che la FED vuole con forza combattere l’inflazione e con molta probabilita’ raggiungera’ il suo obiettivo della stabilita’ dei prezzi.
La seconda ragione e’che la FED essendo gia’ in fase inoltrata nel restringimento monetario si sta gia’ creando gli strumenti da utilizzare nel caso dovesse esserci una recessione. Ossia nuova riduzione dei tassi di interesse e nuovo Quantative Easing.

Possiamo concludere che il sentiment degli investitori e’ molto negativo e che i mercati azionari stanno prezzando scenari altamente negativi. Con molta probabilita’ abbiamo gia’ visto i minimi e ci attendiamo da questi livelli un forte rimbalzo che potrebbe riportare nel giro di poche settimane i prezzi ai livelli di fine marzo.

Il team di AlphaFxConsulting

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Commenti (29)
Daniela Papetti
Daniela Papetti 09.05.2022 14:40
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I mercati viaggiano lontano dalla realtà economica. Predire un movimento del mercato basandosi su parametri che ilmercato ignora... Sa di rosso e nero.... Vedremo.
wanderfalke falke
wanderfalke 09.05.2022 14:40
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infatti altro che rimbalzi, oggi si scende di brutto e le previsioni sono che si precipiterà sotto i 20.000
wanderfalke falke
wanderfalke 09.05.2022 14:36
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si, forti rimbalzi al ribasso...oggi si scende di brutto
Gio Bom
Gio Bom 09.05.2022 8:35
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Finalmente qualcuno che non fa il gufo lode a te.
eddo marchesin
eddo marchesin 07.05.2022 21:45
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Difficile prevedere cosa faranno i mercati....una cosa è certa... siamo in fase correttiva...chi non dice che potremmo entrare in un mercato orso...e beccarci un ribasso più marcato...
eddo marchesin
eddo marchesin 07.05.2022 21:41
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Ma... secondo me la Federal Reserve avrebbe dovuto iniziare prima ad alzare i tassi così come la BCE, seppur in misura minore... abbiamo assistito invece a tante chiacchiere... probabilmente avremmo già aggredito l'inflazione.... dall'altro canto abbiamo invece la banca d'Inghilterra che si è mossa troppo e male...
Roberto Notti
Roberto Notti 07.05.2022 17:43
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Sul mib, quelle che sono da sempre state le società che hanno trainato il mercato, pur presentando ottimi bilanci sono inesorabilmente scivolate nelle quotazioni. De Longhi, Interpump, Amplifon, Piaggio ecc. Ecc. È sembrato che volessero correggere parecchio prima di tornare a salire. Un fenomeno particolare che di solito non era mai accaduto. Tutto questo è successo anche e soprattutto prima della guerra. Chissà. Voi come la pensate.
Alberto Lupo
Alberto Lupo 07.05.2022 17:43
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Fanno parte dell'indice star che equivale più o meno al Russell 2000 americano. Società a media e piccola capitalizzazione che salgono con effetto leva in economia in espansione, ma allo stesso modo scendono più velocemente con economia in recessione... Diciamo che investitori hanno venduto questi titoli e per ora nn li ricomprano...
Giuseppe Ganino
Giuseppe Ganino 07.05.2022 11:59
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adesso sono long, da ieri su tutto il mio portafoglio,al contrario di marzo.
Pasquale Benevento
Pasquale Benevento 07.05.2022 9:40
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Magari !!! 🤞
LUCA VANGI
LUCA VANGI 07.05.2022 9:07
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Fed già in fase inoltrata di restringimento???? Ma se lo ha appena Iniziato....!!!!!!
Leo Ale
Leo Ale 06.05.2022 17:26
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